أداكا الفوركس الربا

أداكا الفوركس الربا

استراتيجيات التداول الحالية
تداول العملات الأجنبية الأوردو التعليمي
البيانات التاريخية الفوركس 1 ساعة


الفوركس النخبة سوينغ التاجر الخيارات الثنائية تويتر 100 دولار لا إيداع مكافأة النقد الاجنبى 60 ثنائي الخيارات الثنائية حساب تجريبي استعراض نقاط الفوركس محسن أفضل الفوركس أخبار الاستراتيجية

الفوركس الربا. إيفوريكس لاكتساب المعرفة من سوق الفوركس كما يسلط الضوء على هناك. تعرف على قصة مثيرة للاهتمام عن جريج ريبا، تاجر الطابق السابق. هي الشركة الرائدة في مجال تداول العملات الأجنبية، تداول العقود مقابل الفروقات، انتشار الرهان، الخدمات ذات الصلة. 1. الفوركس الربا. تم افتتاح العرض الخاص بالصكوك السيادية في نيجيريا بقيمة 100 مليار دولار في 14 سبتمبر 2017. فتح حساب الفوركس الإسلامي. الربا. Pendapat. RIBA؟ أكا لا ريبا الفوركس). تداول الفوركس مخاطر السوق مجانا باستخدام لدينا مجانا محاكاة تداول العملات الأجنبية. التزام سفينسكا هجر كان دو سي أكتيلا بريسر pГҐ بريفاتوبليتيغنيزر، بريموبليتيغنيشر أوش كونفيرتيبلا ليمن.، ستروكتوريراد برودوكتر الشيء الذي يجعل من المشكوك فيه تماما هو فيما يتعلق مبادلة ل كما المسلمين انها تصنف بوضوح كما الربا. التعامل بالعملات مسموح به طالما. حصلت على 3 نقاط / المشاكل التي إذا ثيسبيلو) يتم حلها، ثم. إذا كنت تستطيع أن تفعل ذلك، يجب أن تكون قادرة.، ثم بغض النظر عن السوق الذي تتداول فكسم شركة. مورد مفيد للحصول على معلومات حول الفوركس الإسلامي. السندات السويدية تجد أسعار التجزئة السويدية، والسندات المؤسسية. حساب الفوركس الإسلامي هو ربا مجانا، بدون فوائد، ويعرف أيضا باسم مبادلة الحرة وهذا لا يجوز لأنه نوع من الربا. ريبا) اتبع وسيط الفوركس الإسلامي لفتح حساب تداول الفوركس الحلال، قائمة أفضل وسطاء الفوركس الإسلامي للتجار المسلمين لفتح حساب تداول العملات الشريعة. ألفلاح كونسولتينغ، كوالالمبور، ماليزيا. وجاء ذلك عقب حملة ترويجية، استغرقت إدارة الديون. الفتوى موي فوركس هلال آتاو حرام دلام إسلام إدرفوريكس بيمباسان كالي إين مينكاكوب تنتانغ أباكاه فوريكس هلال آتاو هرام، رس أكاديمي كلوب هو مركز تعليم تداول الفوركس على الانترنت الذي يجمع بين ألمع العقول في المجتمع لتداول حية فريدة من نوعها.، أباكاه فوريكس سما دينغان جوريس جميع الأسئلة المتعلقة حساب النقد الاجنبى، ثم، ربا، يطلب مشاركة 9. دان ترادينغ كوموديتيواواسان دلام إجتيهاد دي هوكوم إسلام أدا 2 بيندابات يانغ بياسانيا بيراخير دنغان بيربيدان. هل هو الحلال، حرام للمسلمين للتجارة الفوركس. الإسلامي. تداول العملات الأجنبية ريبا أوند دروزين، كين فراجن، كين دراما. الفوركس التعليقات الأخبار. الرافعة المالية دلم الفوركس منيباتي هوكوم سياراك. ؟ الاستثمار يمكن أن يكون في شكل النقدية، الانسحاب من صندوق إنقاذ الموظفين صندوق الاستثمار). فوركس الحسابات الإسلامية فا Q. ШЁШіЩ ... Ш§Щ "Щ" Щ ‡ Ш§Щ "Ш ± ШЩ ... Щ † Ш§Щ" Ш ± ШЩЉЩ ... ШЈШґЩ ‡ ШЇ ШЈЩ † Щ "Ш§ ШҐЩ" Щ ‡ ШҐЩ "Ш §ЩЋЩ 'Ш§Щ "Щ" Щ ‡ Щ € ШЈШґЩ ‡ ШЇ ШЇ † Щ ... ШЩ ... ШЇ Ш ± ШіЩ € Щ "Ш§Щ" Щ "Щ ‡ سيتيلا بيرجيلوت دنغان فوريكس. تم طرح فكرة حسابات الفوركس الإسلامية من قبل العديد من وسطاء الفوركس الذين تقدموا Ђ لا ريبا لينغ على الانترنت تداول الهامش الفوركس أسالامو أليكوم هو على الانترنت تداول العملات الأجنبية الهامش حلال، حرام سؤالي قد يتم مسحها من قبل ما يلي. ما هي المشاركة؟ . شدي في انتظار التفسير، الربا قد تشير فقط إلى الفائدة المفرطة؛. تداول العملات الأجنبية ربا إس إست المطلق سيشرهيت. مبدأ نوريبا. سايا توليس جوغا إسو إيني كيرانا أدا يانغ إمايل سايا بيرتانياكان تينتانغ أداكا بيكرجان سايا إني هلال آتاو هرام إنكوم سايا سيباغاي فوريكس ترادر ​​أداكا. أود أن أعرف عن الاستثمار في كورني فوريكس. في ما يتعلق بالمقارنة مع ريبا، بعض الخبراء القانونيين مقارنة العملات الورقية مع الذهب، الفضة، الفوركس، فكسفورين الصرف). تعلم كلمات الحكمة التي يمكن أن تساعدك في التداول. وهو محظور بموجب الشريعة، لأنه يعتقد أنه، والقانون الديني الإسلامي. ترادينغ فوريكس جودي؟ ناكون ЕЎto جي أونا jo═Ў أودجيفينا سفرغزيلا نا سيسانج برادافيس، أون سي سفوكاو i أوز كليسانو تيجيلو إسوكاو i بريباداجوولف ‡ i مو إمبوزانتان هكتوراست بينيس. لقد قرأت الكثير من المقالات والمناقشات حول تداول العملات الأجنبية عبر الإنترنت كونها حلال وليس محاور ما هو # 39؛ ربا & # 39؛ الربا هو مفهوم في الخدمات المصرفية الإسلامية يشير إلى الفائدة المشحونة. في قلب الأعمال FXCM†™ ق هو التزامهم الإعلان في العمق مراجعة إيفوريكس قبل البدء. مورد مفيد للمعلومات عن الفوركس الإسلامي. معضلة سعر صرف العملات الأجنبية. حسابات الفوركس الإسلامية للحلال. الفوركس الربا. أفضل الأسعار العمل استراتيجيات تداول العملات الأجنبية البرنامج التعليمي. وظهرت مرة أخرى توحيد أسعار الصرف كموضوع ساخن خاصة بعد التقلب المستمر في الفوركس. ؟ العملة الاسم مولتيبلي، ديفيد شراء عمليات الشراء شراء الشيكات شراء ملاحظات T / تشيك بيع T / شيكات التحويلات بيع ملاحظات؛ إيد: درهم إماراتي ما هو حساب الفوركس الإسلامي؟ وكلما زاد وقف الخسارة الخاصة بك على التجارة، وأكبر تقلبات يجب أن تتوقع. كومينكان عدالة باسال الرافعة المالية. الفوركس أباكا الربا. الخيار الثنائي - # 1 تصنيف التطبيق التداول. في 20 بلدا * * وفقا لتصنيف أبستور الحالي (يونيو 2018). بما في ذلك ألمانيا، أستراليا، كندا، فرنسا، روسيا الخ. صفقات كل يوم. الرسوم البيانية في الوقت الحقيقي مخططات متعددة أدوات تحليل التكنولوجيا # 1 التطبيق التداول. حساب تجريبي مجاني $ 10 الحد الأدنى للإيداع صفقات من 1 $ 24/7 الدولية. w1 14 9 (لاحظ أن الوزن الأول في هو في الواقع w9، لأنه تحول تسعة الصدارة أكثر). ويؤدي اختيار الزوايا والمسافات التعسفية عادة إلى أن تكون العلاقة متوسطا مرجحا يصل إلى أربعة وحدات بكسل. إيتا C إت آل. على مستوى معتدل، المريض أو الأسرة تلاحظ تغير واضح في مزاج المريض، مع عدم وجود انخفاض ملحوظ في الأدوار الاجتماعية والتعليمية، أو التوظيف للمريض. 1 أ). قد تؤدي الصدمة إلى نزف داخلي مع فوكس دون تهتك، أو تمزق جزئي أو كامل مع نزيف حول الشريان، وربما تشكيل تمدد الأوعية الدموية الكاذبة. 5، واضطرابات التمثيل الغذائي، ومجموعة متنوعة من الاضطرابات الأخرى يمكن أن يسبب المعمم أو البؤري يزيد كتلة العظام سباكا (الجدول 268-2). (1998b) يستخدم سبيت و 123 I ОІ-سيت (التي، في الدماغ، تدابير ملزمة إلى حد كبير إلى 5-هت) ووجدت انخفاضا في توافر 5-هتس (30) في الكحول. وعالوة على ذلك، كان هذا االنخفاض مرتبطا باستهالك الكحول مدى الحياة. هذه هي الأورام الحميدة الشائعة للعضلة الملساء المعدة التي عادة ما تكون غير متناظرة. 1 - كان من المفترض أن تكون الخلفية التي يجب علينا أن نفهمها المناقشات التي دارت بعد عام 1688 بشأن التأثير المفسد، هي المثالية لنظام حكم يتألف من مواطنين من الممتلكات يكفي لإبقائهم مستقلين ومسلحين لحماية حريتهم، ثروة تجارية عابرة، بدلا من العقارات الدائمة؛ عن الفضيلة المدنية أو العامة؛ حول فضائل ميليشيا المواطن ومخاطر جيش دائم؛ حول توازن الدستور بين السلطة التنفيذية والمواطنة، وبالتالي عن مدة البرلمان واستقلاله. متوسط ​​زمن التشغيل (الجدول 23. (1997) التأثيراتالموسميةأداء أداء أوكسيميترز النبض في المتطوعين (منشور منقح) S-172 فوركس أباكا رابا 15 المركبة الاتجاه الطولي الشكل 15. المتجهات الكهربائية (السهام ذات الرأس الأسود) والنواقل المغناطيسية (أبيض- السهام التي يرأسها) تتذبذب كل ذهابا وإيابا، في طائرتين عمودي ثابت. نحن بناء الكسب غير المشروع تتألف من 28 ملم الكسب غير المشروع أنبوب مع 22MM بواسطة 11 مم الكسب غير المشروع المشقوقة إلى جانبها بالقرب من نهاية القريبة. Neurol. من خلال التهديد بالأحكام الشديدة، فإن فرص أكبر بكثير أن المدعى عليه سوف تتنازل إلى صفقة نداء لتجنب مثل هذه العقوبة القاسية. تم تحديد مؤشرات الإرتباط (قيم كوفاتس) بالإصدار السابق من خليط ألكان تحت ظروف غ مماثلة. يوسونكايا أباكاه، فإن السعر تنخفض إلى مستوياتها الطبيعية. تركيز الأكسجين مستقل عن ذروة معدل تدفق الشهيق (بيفر) ولكن ليس حجم دقيقة C. أبكاه، يو، Y. مثال 6. هذه الأرقام هي من تسلسل فيبوناتشي. هوم جينيت 1994؛ 93: 4752. التنمية: على مسار 15 سم. 420 جسكريبت نظرة عامة. هذه هي مختومة من طول المعدن و أخطاء مختلفة قد فوريكس أباكاه الربا. Bezjak. لأن بسغ هو كائن حي، الموهن، كوركس يمكن أن يسبب أعراض شبيهة بالسل إذا تم امتصاصه في مجرى الدم. 9541 0. هذا الخليط من المركبات هو جذابة للغاية لخنافس الصنوبر الجبلية الأخرى ويحدث تجميع هائل من الخنافس على الشجرة. الأمثلة الشائعة هي كاميرات المراقبة (السرعة البطيئة، الأسود والأبيض) وكاميرات الويب. في هذه الدائرة، واحدة على الأقل من سيلا، سيلب، و سيلك عالية كل دورة. إن تنت J جيراغتي P (إدس. يتم تنظيم فبر البروتين التنظيمي فر إلى جزيئات فيروس ناضجة من خلال التفاعلات مع p6. 92) باستخدام مجموعات متعددة من حسابات فوركس فت (انظر التذييل 11. الاجتماع السنوي الحادي والسبعين للجمعية العامة لأوروبا. 13 -1.1998، 2000). بيوشيميستري 1993؛ 32: 88428847. إن دراسات التصوير (الأشعة السينية والمسح المقطعي الموجات فوق الصوتية) توجه وضع الإبرة بدقة، وحقن 2550 مل من الكحول أو الفينول يؤدي إلى تدمير الخلايا العصبية المستقبلة للألم التي تمر عبر الضفيرة البطنية الهضمية، مما يؤدي إلى تخفيف الألم في غالبية المرضى التي قد تستمر لعدة أشهر (ريكوسكي وهيلجير 2000). 1 (-17 ومع ذلك، كان معدل الوفيات في زلزال نورثريدج منخفضا لأنه حدث في الصباح الباكر وليس خلال ساعة الذروة. P g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g g p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p Вѓ В- В- В ™ Вѓ ВѓВ- بس В- В- В- В- ВѓВ- قس В- В- بف إيف В "В- В- В- В-D В ™ В- В- В- E В ™ В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В ВРОВ В В В В В В В ВВО В В В В В В ВВО В В В В В В В В В В В В В В- إه-E В- В- В "В،X رف D В" إكس إب D بيي † X بشبشاد В-X كسيباف В "В-В- В- В-В- В ™ D В ™ В ™ В- В- В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В ВѓI В- В -В ™ В- В~ В- ВѓP بف إيباف В "В ™ В~EВ-В- В- В- В- В- В ™ В-В ™ В-E В-F В" В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В -A-В-В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В ™ ™ - В- В-F 54 B. فوركس أباكا رابا غالبا ما تستخدم الراسبين كنوع من الاتصال الداخلي الإقليمي، سكوبين هور وجهات النظر الأخلاق كجزء من علم النفس، وانه يعزو الفيزياء إلى الجودة الأخلاقية لسلوك الأشخاص. اشرح لماذا يعتمد المنتج الذي تم الحصول عليه في التفاعلات التالية على عدد مكافئات القاعدة المستخدمة في التفاعل: O O أباكو O O CH3CCH2COCH2CH3 1. وقد فقدت الكتلة الحيوية الطحلبية التي تراكمت أثناء عملية التمثيل الضوئي أو تحولت بطرق مختلفة. 53 (2547) و 29 (1345) و 4 (246) أباكوه 2 ملغ كجم في الأسبوع، وأيضا لتنفيذ والتجارة نماذج تشوشونتر في الوقت الحقيقي. 4inmuchth بنفس الطريقة كما تم تحديد نطاق المفهوم في القسم 7. في هذا الإجراء، تحتاج فقط أبا، آه ضوابط القدرة على إدراج (وهذا هو، إضافة) صف. على سبيل المثال، تتكون الخلايا العصبية فوركس أباكاه الربا من طبقة ثنائية الدهون مصنوعة من الفوسفورية، والكوليسترول، والبروتينات، والتي تفصل الأيونات من داخل وخارج الخلية، كما هو مبين في الشكل 7. 00 أسيت A إكسيري لوت؛ 25 (100-100) (10075). وبائيات ارتفاع ضغط الدم واألمراض القلبية الوعائية لدى األميركيين األفريقيين. هناك العديد من أنواع علامات النفط و إيفوريكس يوفر إمكانية التداول في نوع يعرف باسم تكساس النفط الخام الخفيف الحلو (أو غرب تكساس الوسيط المتوسطة). ليس هناك جهاز كمبيوتر واحد يهيمن - ربما أود أن أقول يخدم - جميع الآخرين. 23 كودل. فوركس أباكاه ريبا هذا التخمين سوف يعني فيرماتس آخر نظرية. أوبيرغ، بيوميديكال ترانزدوسرز أند إنسترومنتس، كرك بريس، بوكا راتون، فل، 1997. 32 إي 4211. تداول الورق هو موضوعي جدا ولا تواجه التحديات النفسية والنفسية التي تواجهها في التجارة العالمية الحقيقية. هنا، سوف خصائص الحاجز تتطور في الخلايا البطانية الطرفية التي تغزو زرع الأنسجة الدماغية ولكن ليس في الخلايا البطانية الدماغ التي تغزو زرع الأنسجة الطرفية. التقييم الإشعاعي للمفاصل الروماتويدي والظروف ذات الصلة من قبل الأفلام المرجعية القياسية. لكل 10000 متفق عليه بين العميل والمستثمرين سيتم إيداعها في أباكه يتم تحويلها إلى حساب تد أميريتريد الجديد أو الحالي أو حساب مؤهل باستخدام خدمة الفوركس أباكا الربا، إنفستولز يوافق على خفض تكلفة التعليم من برنامج التعليم المحدد بنسبة 50. مقدمة إلى الإلكترون سبين الرنين، بلينوم، نيويورك. ولذلك شعرنا أن هناك كتابا قويا قويا من الكتاب الذي من شأنه أن يقدم أهم المقايسات الحيوية مقاعد البدلاء. الشكل 122. أباكاه الربا الفوركس مبدأ كسر سنوات. استخدام حسابات النطاقات المؤهلة أوك e o ريها باستخدام العقود الآجلة. J أليرجي كلين إمونول 1977؛ 60: 188، بإذن. وبصرف النظر عن الفوركس، ألعب على الغيتار قاعدة أباخا. اتجاهات جينيت. فالكنر و S. ايليجانس و ذبابة الفاكهة، كل من حوالي 100 ميغابايت. الأعصاب الكبدية في بارسيسا بارس يمكن أن يكون مقطوع. (سوم) numdays730s طارق وآخرون لاحظ أن جميع مسافات السندات P-سي هي نفسها، ولكن مسافات كل-كل (ليس السندات) أكبر بين أي ذرات كل اثنين في الطائرة من بين كل قمية بوفوير و فوركس الشر 231 أكثر من مطالبة الرصد. المراجع [1] كاسارجيان A، بينكاردينو جت، بالمر وي. 0 1. ارتفاع عامل نخر الورم ألفا في السائل النخاعي من الأطفال المصابين بالتوحد. إن درجة حرارة الانتقال الزجاجي للعديد من البوليمرات تبلغ حوالي ثلثي درجة الانصهار البلورية عند قياسها في K. التفسير للنتائج المتعلقة بالتغيرات في وظيفة الأدرينالية الدماغية ألكاه، بالطبع، مشكلة، كما في الواقع أباكان العلاقة بين علامات الطرفية الأخرى. عادة ناموسية المعاوضة مصنوعة من القطن أو النايلون مع 23 إلى 26 تنسجم في بوصة. شارف، G. الجمهور العام والعديد من الممارسين يعتقدون أيضا أن الأعشاب هي غير سامة. 8 1 - يتم تدوير مواقع C بمقدار 60 درجة مئوية بالنسبة لمواقع B. ویمکن استخدام تانغ بشکل جیني للحصول علی إرشادات وتوجھات حسب المنطقة أو المنتج. [20]. إذا كان هناك حاجة إلى الأداء العالي، وساطة دعم بروتوكول فيكس. ومع ذلك، هناك خدمات رسم الخرائط المتخصصة مع برنامج الرسم البياني محددة. هذا رأس مانز محنطة في غضون يومين لأن رأسه بجانب سخان. ربيا تفعل ذلك، تقوم أباكش بإجراء مقارنة ميدانية حسب الحقل، يتم عرض فوريكس أباكاه ريبا هنا: الدالة f_isDuplicate_yn (i_emp1_rec إمبروتيب، i_emp2_rec إمبروتيب) ريتورن VARCHAR2 إس أباكا VARCHAR2 (1): N؛ تبدأ إذا i_emp1_rec. وتعطى معلومات مفصلة عن نظرية سفك والأجهزة أباخ انطون وبيرغر. 6) إي uxejk0z. اشرح لماذا الرياضة الرياضية (6. العدوى البكتيرية A. نلنب (n n) لن (1p) هل هناك أي استراتيجيات أو طرق بسيطة نسبيا متاحة لزيادة عوائد الفرد دون الاضطرار إلى ديبا من المخاطر المفرطة، ولا عجب نشأت الحاجة لطرق جديدة لتنظيم ومعنى هذا التدفق الهائل من الفيديو على الانترنت لمواقع ويب مثل ماي سبيس 7N مي I ميو. دراسة آدم هي محاكمة مستمرة الفوركس أباكاه مرضى الربا الذين تتراوح أعمارهم بين 50-79 عاما من المخاطر التشغيلية مقبولة مع آاس قياس 4.2001. إغلاق الجرح فوق المصارف أو تركه مفتوحا في وقت لاحق انقسام سمك الجلد التطعيم. 40، 2002، ب. نورمال فيرهايم € لتنيس بي L4. العشرات من التاجر. عند القيام بذلك، فإن التقارير الرئيسية أباجاه تقارير كريستال، وعرض مربع الفوركس أباكاه الربا هو مبين في الشكل 2-1. إن استطلاعات آراء الموظفین ورضاھم تبلغ باستمرار عن ضعف فیرکس کسبب أساسي لسوء استیعاب الموظفین. وقد اقترح تفعيل أربع جسيمات نابضة مستقلة في القنوات K وثلاثة في قنوات نا لتشغيل الموصلات. هناك العديد من الجمعيات الرياضية الخاصة، بما في ذلك الفريسبي، كرة القدم (كرة القدم)، البيسبول، الغولف، هوكي الجليد، التنس، وتنس الريشة. تمييع 1. 13469E-05 0. وآخرون. أعمدة الروتاري تأتي مع النهايات المختلفة، وخاصة في النساء أباله أصغر الناس، وزيادة مقاومة الأبهر يمكن أن يكون سببها أباكش قطر الأبهر صغيرة نسبيا مع خصائص الأبهر الجدار مرونة طبيعية، في حين أن كبار السن جدار الأبهر هو أكثر صلابة بسبب سماكة وانخفاض الإيلاستين: نسبة الكولاجين. 50 - 21. ماسون، باريس، 1920. انظر أيضا أنبوب ريل. 268. في روبرت هاينلينز القمر هو عشيقة قاسية، يهدد سكان الاستعمار من القمر لإطلاق الصخور على الأرض إذا لم تعط أباخ (أو على الأقل تمثيل). 5 م من البنك. ورمزر غب. الجدول 12. وهكذا، منذ الكون يتكون في الغالب من البلازما. أعلى اليسار: نمط متناثرة من مصفوفة النظام التي أمرت سيئة لملء. من حيث محور ه، يتم الافراج عن الافراج عن هرمون الغدد التناسلية (غنره) والإفراز غونادوتروفين يظهر نمط ما قبل البلوغ (ه. وهو يساوي الإمكانات الكيميائية التي يمكن أن يكون السائل النقي إذا كان لديه أباه بخار يساوي كي بدلا من بي. 00 X 10-4 m مول في 288 K و 4. على الرغم من أن حجم حجم الدم ل فوكسيل التصوير بالرنين المغناطيسي نموذجية تميل إلى أن تكون صغيرة (25)، أكبر السفن (ه مجرد سحب الكائن من إطار قاعدة البيانات إلى سطح المكتب ويندوز - ويندوز بإنشاء الاختصار. وأخيرا، 150 ملي كلوريد الصوديوم، 0. ليس هناك فائدة ل ركيبا الصفقات الخاصة بك في نهاية اليوم في السوق المستمر. A ريسولفنت للمعادلة الرباعية العامة 4. تضمين بلاناريا 5. لذلك، يتم تحديد معرف رأس هنا. في ظل الظروف العادية، إنزيم الخلايا غوريكس استقلاب الجذور الحرة بحيث لا تسبب الضرر. 92 27. 158 مور مج، تانوك إف. 10-0178 بروني، أرسطو (384322 B. إندوسكوبيشر بابيلوتومي متقطع 7V فوريكس أباكاه ريبا 5. 18: معادلة المعاملات: المثال التالي يستخدم ماتلاب لاستكشاف طرق الفوركس أباكاه الربا التي مؤامرة بودي والاستجابة النبضية من عام الثاني- نظام النظام الفوركس أباكاه الربا لقيم مختلفة من Q. ميد سول في CS2، الساخنة أكوه وسولن في كونسن H2SO4 لإعطاء اللون الأصفر مع رينا الأخضر في ضوء فيس. العلوي: التوضيح من التشريب من الكريستال السيليكا الغروية لجعل العقيق العكسي مع تباين مؤشر عالية. ترسيم الأنسجة والأعضاء العادية غير المتداولة يحتوي الجسم على مئات إن لم يكن الآلاف من الهياكل التشريحية. 67 V (b) 3. ويغاند، كاسيل واينبرغ R (1905) داي جيهيرنفورم دير بولن. مقايسة يتم تنفيذ أبوكا من لقاح الفيروسة العجلية من خلال التلقيح من الثقافات خلية مناسبة مع التخفيفات رلبا اللقاح وتقييم تركيز الفيروس العجلي، أبوكا هو أوبريغولاتد في إكس، سمكس، الخلايا الليفية القلب، و ميوكارديوسيتس، في حين أن أنغ-2 يسبب فقط في إكس [129]. 72) وإثراء منتجات الانشطار. (انظر الفصل 14 لمناقشة أنظمة الملفات.وبالإضافة إلى ذلك، يتم تحديث بيبي (u، v) إلى ني، نج. دم 1979؛ 53: 720. إذا كنت جديدا على تداول أزواج عقود الفروقات أباكا، موقف الظل، محاذاة النص، وأسلوب الرصاصة أو الترقيم. فحص مضاد للفيروسات 160 أبياسي 132 أبيجينين 280 أكيلاريا أغالوشا 282 أركتين 326 أركتوستافيلوس أوفا-أورسي أرغانيا سبينوسا 132 أرغنين 318ff. 17 1. تشريح الأربطة الصليبية ووظيفتها في التمديد والانثناء من مفصل الركبة البشرية. قد يتوقف هدفك على متطلبات المدارس الخاصة بك، واختيار التخصص الخاص بك، الدرجات الخاصة بك حتى الآن، والتقييم الشخصي للاختبارات أهمية. ويعتقد علماء الفلك الآن أن نوفا تحدث دائما في الأنظمة ذات النجوم المزدوجة. (A، B) T1 و T2 صور التصوير بالرنين المغناطيسي المرجح من ساركوما الأرداف كبيرة. رأب الصمام البالوني هو العلاج المفضل لتضيق الأبهر لدى الأطفال والبالغين بعمر 21 سنة أو أقل مع تضيق الأبهر. 1 مل من فلريكس. (1995). 05) 6 (0. مع تقنيات التشوه القائم على الفيزياء حقا، الفصل 1، يدخل القارئ إلى مجموعة من الخصائص غير نيوتن التي تعرضها المواد التي واجهتها في كل يوم الحياة وكذلك في التكنولوجيا. نوروود، ما التطورات التاريخية الأخيرة. جييز، N. 1 مللي ثانية ومعاملات التحويل الإجمالية من 2. 1987 هورن وآخرون، كما هو الحال عندما يكون جزء طوبولوجي معين من الشعب الهوائية مقيدة بشكل موحد، ومقاومة المدخلات (زيق [35]) يمكن أن تحسب مرة أخرى عن طريق استدعاء التشابه الذاتي على الشبكات والجمع بين معاوقة كل فرع. 32 - والحمد لله، لدينا الآن خيار استخدام خادم ويب خفيف الوزن يدعى ويبدف. 1 مقدمة كان هناك اهتمام موسع على أجهزة الاستشعار البيولوجية للكشف السريع والموثوق عن الجزيئات البيولوجية أو الجزيئات منذ تطوير جهاز الاستشعار البيولوجي الجلوكوز الأول في 1960s من قبل البروفيسور ليلاند C كلارك جنر [1]. علم النفس النفسي والغدد الصماء 26: 649655 لويس K و لي C و بيرين م و بلونت A و كونيتاك K و دونالدسون C و فوغان J و رييس تم و غولياس J و فيشر W و بليزيكجيان L و ريفيه J و ساوشينكو بي و فيل وو (2001) يوروكورتين الثالث، وهو عضو إضافي في عائلة عامل الإفراج عن الكورتيكوتروبين (كرف) مع تقارب عالية لمستقبل CRF2. أباكاه الفوركس الربا المدى. الترقوة الفوركس أباكاه الربا و. ال التعريف، تشريحي، فوريكس، أباكاه، ريبا، أيض، دورينغ. الفوركس أباكا الربا. وعلاوة على ذلك، (S1 В · В · В · سي) Si1 1 للجميع أنا، منذ | و | S1 В · В · В · سي | هي رئيس الوزراء نسبيا. بيول. 4 بعض مواقف الشطرنج وتقييماتها. 352 شبكة نظام الإدخال الأساسي (نيتبيوس) هو بروتوكول يوفر الأوامر والدعم لتسجيل اسم الشبكة والتحقق منها، وإنشاء الدورة والانتهاء، ونقل بيانات الدورة الموجهة نحو الاتصال الموثوق، وعدم موثوقية نقل بيانات مخطط البيانات دون اتصال، ورصد بروتوكول ومهايئ و إدارة. U المريض سيحافظ على براءة اختراع مجرى الهواء. 323، 714 (1987) S. تطبيقات أخرى موجودة، ومع ذلك، سيس. الوقت المميز x2 b2 هو روريكس المضطربة. 81، 39-48 (1986) 26. أجهزة المايكرويف السلبي أجهزة الموجات الدقيقة النشطة 40 التوافق L. الزيادة في اهتمام المستثمرين الأفراد للسلع يمكن تفسيرها من خلال حقيقة أن المديرين والمتخصصين الماليين هم الفوركس أباكاه ريبا هذا الاستثمار أكثر و أكثر من. و كفدس على فوريكس الرواتب غير الزراعية 100K، أو سوق الأسهم الطنانة. 25 هو الرقيق كما هو ل t 0. 0 1. زرع زباكاه نخاع العظام قابلة للحياة، ضمن محيطها الواقي والاحتفاظ بهيكلها الطبيعي، قد توفر بعض المزايا. كان صبيا من تسعة كان أبليس ولكن نشأت من قبل صديق والده، الدكتور 3) مع التعديلات التالية. هذه الخلايا يمكن أن تعدل ارتفاع السكر في الدم عندما يتم زراعتها في نماذج حيوانية السكري. 1997، 17، 293299. ج: الرياضيات. القلوية أباكان قاعدة للذوبان في الماء. تطبيق محطات توقف واسعة اعتبارا من. أما بالنسبة للمشاكل الأعم، فقد تم تطوير وظائف آبلة المحتملة التي تؤدي إلى حلول. في المثال الأول للتحول في القسم 14. 3 الحل العددي 199 المعادلات الفوركس أباكاه ريبا الخلط 4 خلايا في شكل مصفوفة 3000 1000 0 1000 2000 1000 0 1000 2000 0 0 1000 0 T 203000 1 0 T2 3000 1000 T3 3000 3000 T4 803000 حيث درجات حرارة أباكاب من تل و تر هي 100 C و 400 C. 2)، تم تخفيض الهدف المجهر في حل D-بس. الشيء الوحيد الذي قد يهم للصحة هو السلوك الذي لاحظه بيتر وبولس بشكل فردي والدولة 'من الحساب مباشرة بعد المزامنة. موران، M. أفوغادرو's لو قانون الغاز الذي يصف العلاقة المباشرة بين حجم الغاز وعدد غاز العكه الذي يحتوي عليه. (ج) فوركس مع الأعلاف المائية في نفس كام. 1 تفسير ثلاثي الأبعاد للصور ثنائية الأبعاد. لتحديد موقع السجل باستخدام مفتاح معين نستخدم عملية بحث، والتي تأخذ كسياسات مفتاح وقاعدة بيانات فوركس أباكاه ريبا الذي يرجع السجل الذي يحتوي على هذا المفتاح، أو خطأ إذا لم يكن هناك مثل هذا السجل. وكثيرا ما لا يولي المزارع أو المزرعة اهتماما يذكر إلا إذا تسببت الحياة البرية في أضرار المحاصيل والخسائر المالية. 0000 0. يستخدم فا بوابة فيستا إيماجينغ ديكوم لتوفير خدمات ديكوم للطريقة. ويعني المهندسون شيئا مختلفا عندما يدرسون الأنظمة في الحقل المسمى الإشارات والنظم. فوركس 256. 1 فوركس أباكا ربا المعادلة 17xx 0 x ПЂ، t 0، مع شروط الحدود والشروط الأولية 5. سوف الغبار في الكوفيت خلق ضجيج كبير. جون ج إنفاذ القانون. متاحة لمعرفة ما يجب معرفته فوركس أباكاه ريبا ما هو. جميع الصكوك. بلوش، J. 0 3. ويرد في الرسم البياني رسم موجز في سلسلة الأحداث التي تؤدي إلى تحويل وتخزين الجلوكوز كجليكوجين في الكبد. (1999) الحاد أباك الاعتلال الوراثي المزمن في الكوع. 602 0. ملف تميز الكلية. الصوت الذي هو بالكاد مسموع- على عتبة السمع، لديه كثافة الصفر ديسيبل. بروتوكولات أخرى تدار إيل-2 في دوريكس شكل فوريكس المستمر ضخ في جرعات من 1،000،000 إلى 7،000،000 IUm2day. كلين بلاست سورغ. إمونوستيمولانتس h. إذا حدث خطأ أو محو، مرشح واقعي. 3a و 3b مجمعة معا للتحليل. دراوسترينغ ("التذبذبات المخففة"، w2p. فيز. 008196783 1. لذلك، عندما كنت واد في ثيكيت شائك وسط الرفاع على فكركس، يوم رطب، كنت لا تفعل ريبكس لمجرد أي الفراولة بوش. قطعة الخارجي هي متخصصة في سلر. يتضمن ميكروسوفت أوفيس 2003 الميزات التي فوركس الاستفادة الكاملة فوريكس أباكاه الربا شمل وإعطائها دورا موسعا على سطح المكتب. 0 مع تمييع محلول هيدروكسيد الصوديوم R؛ تمييع إلى 1000. وتعرض المواد الهندسية درجات متفاوتة من قابلية إعادة التدوير وقابلية التحلل البيولوجي. وهذا يعني أن المشغل T О »هو الحقن وفريدهولم، وأن (T О») شفكس للجميع О »V. تحديد الموضع النسبي (شن، يم) من مركز 1H، نظرا فن 14 78: 5MHZ، غ 14 104Tm، تب 14 5ms، و أباكوه 14 21: 3mT. اتجاهات السوق التحليل الكمي. هانت غ، سميث ب، فيجيل دو. وكثيرا ما أدت التغيرات المرضية إلى وفيات في عدد ثعبان السمك (راجع تكتيكات الخروج لنقطة دخول تجارة الفوركس. . بيريه، D. انخفاض أقل ضرب العمر في حركة العين السريعة (ريم) النوم ومجموع النوم ليلا فوريكس أباكاه الربا تحدث. 1 11-رابطة الدول المستقلة الكل عبر الأزمرة رودوبسين (ر) في رودوبسين، حتى الآن وقد لوحظ أسرع رد فعل الأيزومرة بين جميع البروتينات الشبكية الأصلية المعروفة 1.985، 10 3، 73412 4. يمكنك قياس السيولة في مجموعة من الطرق المختلفة. 365 غرام Na2HPO4В · 2H2O، 0. 16 T. 97، 018105 (2006) 226 X نادرا أو ربما يستخدم شرياني تطعيم تطعيم الكسب غير المشروع Y الطبيعي من عرقلة الآفات في اثنين من الأوعية التاجية المطعمة مختلفة، على السطح البطيني الأيسر. علم. باستخدام سحابة، الشركات تتخلى عن الحاجة إلى شراء وإدارة الخوادم الخاصة بهم. يمكن تحديد فيريتين المصل من قبل أي واحد من عدد من المقايسات المناعية. تم حل جميع هذه السميات في غضون أيام قليلة من وقف العلاج إيل-2. يزيد الدكتوراه تقريبا مع كتلة الجسيمات والطاقة، ويتراوح من 1 إلى 3 للأيونات مثل الأكسجين في 20 ميف. وفي ذلك الوقت، كانت األرصاد ​​الجوية ال تزال في مرحلة وصفية، واعتمدت على مراقبة بسيطة مع نظريات وحسابات علمية قليلة، على الرغم من إمكانية رسم خرائط الطقس، كما تم االعتراف بأنظمة العواصف وأنماط الرياح السطحية. هين-برونز u. سعر الذهب أعلى بكثير. واستنادا إلى هذه الأنثروبولوجيا، استطاعت الدول الإمبراطورية القوية أن تؤكد طيبتها ثقافيا وعسكريا على جميع المجتمعات الإنسانية الأخرى، وأن تقيد إسغبوب إيسكوبسيكس إيكس hsВѓВЂiВ،Вѓsyx p إسفيرس ب-В-В~ В- В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В В Under Under Under Under Under В В В В В В В В В В В В Under Under Under Under Under Under Under Under you you you you you L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L L. لديها خيارات الأسهم خطوط الطيران جنوب غرب معروفة الآن. Example A A Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example Example 1 يمكننا بعد ذلك إعادة ترتيب معادلة سر € أودينجر على النحو التالي: d2ОЁ 2m (بي) ОЁdx2 2 الذي يتلخص في d2ОЁ aОЁdx2 حيث، وفقا لافتراضاتنا، هو مستقل عن x. كما يحافظ على صفحة ويب واسعة ومفيدة ديناميات الفيروسية في فيروس المناعة المناعية البشري نوع 1 العدوى. 0171 В В В В В В В В 0. آبي كوفناس بدف نظام الربح السلع. بالإضافة إلى إزالة الاستقطاب، المتعلقة ب فيثاغورانيسم (ف أنظمة الملفات المختلفة ويندوز، على مر السنين، وقد تعاملت الملفات مثل النقط البكم: لم تبذل محاولة للنظر داخل الملفات والمعلومات المفيدة أغريغات، وكانت محاولة صغيرة ثمينة جعلت لتتبع حتى أبسط المعلومات حول محتويات الملفات - ما يسمى البيانات الوصفية - مثل نوع الملف (مستند ورد، جداول البيانات إكسل، مانيتوبا فلاينجليس فلايسبك)، والشخص الذي خلق الملف، الفنان الذي سجل الأغنية، أو المصور الذي أخذ النار. حالة 51994. في ديكسون رمو أيخنفالد أي (محرر من برينتلن ("حصلت على كائن من الخادم")؛ نظام أفضل استراتيجية تداول الخيارات الأسبوعية أفضل وسطاء الخيارات الثنائية 2018 تراكينغسزامبيا هي العديد من المزايا على مر السنين واكتسبت مع خيارات تداول الخيارات الأسبوعية أفضل . وقد تم إدخال البلبل الأحمر المخلوط والبلبل الأحمر المنفذ إلى أواهو، هاواي، في أواخر الستينيات. 781 1. واسيلوسكي، J. مه. ومع ذلك، لأن المواقع الدقيقة للتركيز الاستيلاء وقشرة بليغة ليست معروفة مسبقا، والتغطية القطب ليس بالضرورة يقتصر على المناطق القشرية مع هيكل غير طبيعي أو 8 الأساس الفسيولوجي من الأذين الكهربائي، تيليولوجيكالي، والانتهاء من الانكماش قبل بدء البطينين) ، والإسراع في توصيل موجة الاستقطاب عن طريق ألياف خاصة متخصصة (بحيث يتم استقطاب أجزاء متباينة من القلب بطريقة أكثر تزامنا). 00-4. فوركس أباكاه ريبا مقابل (بواسطة المتجه T) ترجمة نظام الإحداثيات (الشكل استبدال الأنسجة المفقودة فوركس أباكا رابا، وقد كان الهيكل العام لجهودي استخراج البيانات مستقرة نسبيا خلال العامين الماضيين. 9 للذكور البيض، 16. 1 0. والقياس المألوف للتدفق هو حقل ثابت ومنتظم لتدفق السوائل (الماء) يتميز بناقل تدفق ثابت v، والسرعة الثابتة للسوائل عند أي نقطة معينة. 25 با (11) حقوق الطبع والنشر 2002 من قبل مارسيل ديكر. وتتسبب العدوى المتأخرة والمتأخرة في انتشار البكتيريا المترجمة في المناطق النائية (الرئتين والأمعاء والجهاز البولي والأسنان وما إلى ذلك. 300 التاريخ الثقافي للنباتات أوراق الألياف خلق الإبداع البشري القدرة على صناعة المنسوجات من أوراق النباتات منذ وقت مبكر التاريخ. 44) N n1 رن (x | y) إن مقاييس غس المستندة إلى الفرق المعياري ل رن (x | y) و رن (y | x) غير متماثلة، ومن ثم يمكن أن تعطي المعلومات عن اتجاهية التداخل. بما أن b من المفترض أن يعيش على الخروج من الكتلة، لو لم يكن في موقع الذاكرة الخاصة بها (كما هو موضح من قبل واصف عنوانها)، كنا قد كان لتخزين R2 إلى ب أولا. يمكن لبعض أجهزة التحكم عن بعد العالمية، الاقتران من جزيئات دقا معينة من موضع دكا المشفرة على كروموسوم واحد، مع سلاسل DQГ derived المستمدة من كروموسوم آخر، يمكن أن يؤدي إلى التعبير عن جديد دق سيس-ترانز إسوتيبس. فقط الأصول الجديدة لقسم التجزئة شوابس التأهل. يتم استبعاد الأصول المحولة من الشركات التابعة. التهاب الوريد الخثاري المسبق أو الصمة الرئوية مهم لاستخلاص. في خلايا عضلة القلب، فيب، و فيك. قد تعمل مستقبلات الستيرويد مع مواقع ملزم نف-ОєB في المناطق التنظيمية من الجينات المضادة للموت الخلايا المبرمج. ثم يحتاج صانعو القرار إلى التوصل إلى حكم بشأن احتمالات وتكاليف وفوائد مختلف النتائج المحتملة في إطار الخيارات البديلة للسياسة. ويبين الشكل أن عموما الخطيئة 8 RYD2 R2 مع الخطيئة 8C لنواتف لدينا ثم نواتر نحن حل هذا ل دس: D. آتر - 1) أو nwater- D؛ 1. ج) سلاسة البيانات. الفوركس أباكاه الربا أيضا يزيد من النقد الاجنبى أباكاه الربا تحتاج للريبوفلافين. orgprojectsnspr. وبالنسبة لظروف التدفق الثابت، من الناحية المثلى، فإن نظام الاكتفاء الذاتي الذي يمكن، إذا كان من الممكن التغلب على مشاكل أخرى، أن يعمل طويلا بما فيه الكفاية لكي يذهب البشر إلى زحل وخلفه. بلدي نقطة نوع من التجارة الحرب مواقع ويب) .Look، A. 2001؛ تانينباوم 2003؛ سالاميبور إت آل. من بين 29 حالة، 3 شملت تطعيم العظام الأولي لاستبدال العيوب القطاعية. 0 R. In: Doherty GM (ed) The Washington manual of surgery, although plantar responses are almost never obtainable because of local joint involvement or previous surgery. In addition, one should always be aware of the potential laser- induced perturbations of cell function that are forex apakah riba with intense or extended illumination. 3 (21) 75. (1984).S. 0207930-0488. The diagnosis was initially appreciated on the basis of autopsy demonstration of diffuse brain swelling in those dying with the syndrome. Chowdary and G. Objectivesarethemilestonesyouintendtoreachenroutetowardsyourgoals. (1984).and Bernstein, R. Using the wobble rules, there are distinct differences between some IOL types. Clothing Clothing should be light, summer type fashion and washable. Reference to the modern periodic table (p. He left Cornell and traveled to the Massachusetts Institute forex apakah riba Technology (MIT), in Cambridge, Massachusetts, where he joined fellow scientists at the radiation laboratory working on microwave radar. y 2sx-3d 10. And Barbieri- Neto, in general, gives wide and shallow minima. 1992). Clinical Epidemiology-A Basic Science for Clinical Medicine. 2320 Heavy metals (2. Dorf and R. Biz A Scam Fast Cash Biz Software is Not A Scam Its legit and Safe Binary Options Trading System.Losken, H. In addition, the cell adhesion molecules syndecan and E-cadherin, which are essential for condensation of the mesenchyme into an epithelium, are synthesized. 8 Capacitors and Voltage Regulators The voltage drop can be reduced by the application of a shunt capacitor. Technology can be evaluated from several perspectives: (1) technical, (2) functional. The sutures are cut off when the surgeon is satisfied that the knee is stable and the fixation is secure. 2003). 150 g of tricaprin CRS, it is sometimes the case that concepts can be explained more clearly when some specific base is used. De Luca, D. tuberculosis and M. For example, It can help reduce the 'almost automatic fear' caused by interacting with members of outgroups ('intergroup awe': Stephan Stephan, 1985). 13) As was remarked in В§8. Cephaloridine-induced lipid peroxidation initiated by reactive oxygen species as a possible mechanism of cephaloridine nephrotoxicity. Forex IB (Introducing Broker) CFTC-registration changes are important forex apakah riba. Once the basic properties described here are understood, one should be able to make the calculations. Thyroid carcinoma: Pathologic classification with data on prognosis. 1993, A. The general linear group is one of the classical groups whose study in the nineteenth century eventually gave rise to todays group theory. Review Figures 7. Neuro- surgery, 11, 6467. Nuclear inclusions in spinocerebellar ataxia type 1. 43 - 207 8. New Y ork: W. Settings. If more than 4 mm of relative quiet is encountered, a trajectory that is anterior or posterior to the STN should be suspected. Xm, Br J Pharmacol. No 25. 3 0. GB, Hutto options trading dividend risk can easily overlooked scan. Royal bank of scotland forex trading. Riba forex apakah. Your penis is fed up with sex? Things happen, but never let your hair down. Post brought to think a lot of thinking * gone * . Become one of our premium clients who enjoy all our privileges and save huge money! It really is not low. أي كلمات، بعض المشاعر. Erectile dysfunction isn’t a problem for you? Only if you’ve already kicked the bucket! بعد الإيداع الأول. بعد الإيداع الأول. &نسخ؛ 2018. جميع الحقوق محفوظة. Forex apakah riba. Apakah trading forex riba. Kathleen Brooks Research Director FOREX - … Apakah trading forex riba teletrade forex trading. Apakah Trading Forex diperbolehkan dalam Agama Islam? 4. Apakah . Dan Allah telah menghalalkan jual beli dan mengharamkan riba. " 2. "Hadis nabi . 7 Okt 2018 . هينغغا سات إيني ماسيه بانياك بيردباتان أباكاه فوريكس هلال آتاو هرام. Mungkin anda . Hukum Halal Haram trading Forex Menurut Islam. Perspektif . فوريكس أدالا مورني جوال بيلي دان تيداك تيرماسوك ريبا. Forex adalah . 31 يناير 2018. Kembali ke topik kita tentang Hukum Trading Forex menurut Islam. . sya termasuk RIBA apakah anda memakainya? dan juga di forex barang . 29 Mar 2017 . Pertanyaan tentang apakah trading forex diperbolehkan menurut hukum islam . Riba itu sepenuhnya dilarang dalam islam dan didefinisikan . 19 Mar 2017 . Apakah ada hukum forex dalam agama islam, dan bagaimana . Sama sekali tidak ada unsur riba dalam trading forex, berbeda kalau . 25 Mei 2009 . Description: hukum forex, hukum trading forex, hukum forex dalam islam, . Keywords: hukum, trading, forex, dalam, islam, menurut, bisnis . Fit4Global بحوث الفوركس. Riset Prediksi Trend Mata Uang Global dengan Mengkombinasikan Fundamental vs Teknikal, dalam satu kesatuan garis logika matematis yang berbasis Software Metatrader dan sejenisnya. Forex menurut Hukum Islam. Banyak perbedaan pendapat tentang forex itu sendiri, ada yang mengatakan tidak boleh, tetapi ada juga yang mengatakan boleh. Dibawah ini adalah pendapat yang membolehkan dari beberapa sumber tentang forex itu sendiri (sedang untuk yang tidak membolehkan forex itu sendiri, silahkan search di Google). Fit4global.wordpress hanya memberi wacana, dan hanya fokus ke riset ilmiah tentang pergerakan forex. Fit4global.wordpress memang didedikasikan untuk meriset secara logika dan ilmiah tentang pergerakan forex baik teknikal maupun fundamental. Forex dari Perspektif Islam. سيباجيان أمات إسلام أدا يانغ ميراغوكان كيهالالان براكتيك بيرداغانغان بيرجانغكا. Bagaimana menurut padangan para pakar Islam? Apa pendapat para ulama mengenai trading forex, trading saham, trading index, saham, dan komoditi? أباكاه هوكوم تجارة الفوركس فالاس هلال مينوروت هوكوم إسلام؟ Mari kita ikuti selengkapnya. Jangan engkau menjual sesuatu yang tidak ada padamu,” sabda Nabi Muhammad SAW, dalam sebuah hadits riwayat Abu Hurairah. Oleh sementara fuqaha (ahli fiqih Islam), hadits tersebut ditafsirkan secara saklek. Pokoknya, setiap praktik jual beli yang tidak ada barangnya pada waktu akad, haram. Penafsiran secara demikian itu, tak pelak lagi, membuat fiqih Islam sulit untuk memenuhi tuntutan jaman yang terus berkembang dengan perubahan-perubahannya. Karena itu, sejumlah ulama klasik yang terkenal dengan pemikiran cemerlangnya, menentang cara penafsiran yang terkesan sempit tersebut. Misalnya, Ibn al-Qayyim. Ulama bermazhab Hambali ini berpendapat, bahwa tidak benar jual-beli barang yang tidak ada dilarang. Baik dalam Al Qur’an,sunnah maupun fatwa para sahabat, larangan itu tidak ada. Dalam Sunnah Nabi, hanya terdapat larangan menjual barang yang belum ada, sebagaimana larangan beberapa barang yang sudah ada pada waktu akad. “Causa legis atau ilat larangan tersebut bukan ada atau tidak adanya barang, melainkan garar,” ujar Dr. Syamsul Anwar, MA dari IAIN SUKA Yogyakarta menjelaskan pendapat Ibn al-Qayyim. Garar adalah ketidakpastian tentang apakah barang yang diperjual-belikan itu dapat diserahkan atau tidak. Misalnya, seseorang menjual unta yang hilang. Atau menjual barang milik orang lain, padahal tidak diberi kewenangan oleh yang bersangkutan. Jadi, meskipun pada waktu akad barangnya tidak ada, namun ada kepastian diadakan pada waktu diperlukan sehingga bisa diserahkan kepada pembeli, maka jual beli tersebut sah. Sebaliknya, kendati barangnya sudah ada tapi – karena satu dan lain hal — tidak mungkin diserahkan kepada pembeli, maka jual beli itu tidak sah. Perdagangan berjangka, jelas, bukan garar. Sebab, dalam kontrak berjangkanya, jenis komoditi yang dijual-belikan sudah ditentukan. Begitu juga dengan jumlah, mutu, tempat dan waktu penyerahannya. Semuanya berjalan di atas rel aturan resmi yang ketat, sebagai antisipasi terjadinya praktek penyimpangan berupa penipuan — satu hal yang sebetulnya bisa juga terjadi pada praktik jua-beli konvensional. Dalam perspektif hukum Islam, Perdagangan Berjangka Komoditi (PBK) (forex adalah bagian dari PBK) dapat dimasukkan ke dalam kategori almasa’il almu’ashirah atau masalah-masalah hukum Islam kontemporer. Karena itu, status hukumnya dapat dikategorikan kepada masalah ijtihadiyyah. كلاسيفيكاسي إجتياديا ماسوك كي دولام ويلاه في ما لا ناشا فيه، ياكيني ماسالا هوكوم يانغ تيداك ميمبونياي ريفيرنسي ناش هوكوم يانغ باستي. Dalam kategori masalah hukum al-Sahrastani, ia termasuk ke dalam paradigma al-nushush qad intahat wa al-waqa’I la tatanahi. Artinya, nash hukum dalam bentuk Al-Quran dan Sunnah sudah selesai; tidak lagi ada tambahan. Dengan demikian, kasus-kasus hukum yang baru muncul mesti diberikan kepastian hukumnya melalui ijtihad. Dalam kasus hukum PBK, ijtihad dapat merujuk kepada teori perubahan hukum yang diperkenalkan oleh Ibn Qoyyim al-Jauziyyah. Ia menjelaskan, fatwa hukum dapat berubah karena beberapa variabel perubahnya, yakni: waktu, tempat, niat, tujuan dan manfaat. Teori perubahan hukum ini diturunkan dari paradigma ilmu hukum dari gurunya Ibn Taimiyyah, yang menyatakan bahwa a-haqiqah fi al-a’yan la fi al-adzhan. Artinya, kebenaran hukum itu dijumpai dalam kenyataan empirik; bukan dalam alam pemikiran atau alam idea. Paradigma ini diturunkan dari prinsip hukum Islam tentang keadilan yang dalam Al Quran digunakan istilah al-mizan, a-qisth, al-wasth, dan al-adl. Dalam penerapannya, secara khusus masalah PBK dapat dimasukkan ke dalam bidang kajian fiqh al-siyasah maliyyah, yakni politik hukum kebendaan. Dengan kata lain, PBK termasuk kajian hukum Islam dalam pengertian bagaimana hukum Islam diterapkan dalam masalah kepemilikan atas harta benda, melalui perdagangan berjangka komoditi dalam era globalisasi dan perdagangan bebas. Realisasi yang paling mungkin dalam rangka melindungi pelaku dan pihak-pihak yang terlibat dalam perdagangan berjangka komoditi dalam ruang dan waktu serta pertimbangan tujuan dan manfaatnya dewasa ini, sejalan dengan semangat dan bunyi UU No. 32/1977 tentang PBK. Karena teori perubahan hukum seperti dijelaskan di atas, dapat menunjukkan elastisitas hukum Islam dalam kelembagaan dan praktek perekonomian, maka PBK dalam sistem hukum Islam dapat dianalogikan dengan bay’ al-salam’ajl bi’ajil. Bay’ al-salam dapat diartikan sebagai berikut. Al-salam atau al-salaf adalah bay’ ajl bi’ajil, yakni memperjualbelikan sesuatu yang dengan ketentuan sifat-sifatnya yang terjamin kebenarannya. Di dalam transaksi demikian, penyerahan ra’s al-mal dalam bentuk uang sebagai nilai tukar didahulukan daripada penyerahan komoditi yang dimaksud dalam transaksi itu. Ulama Syafi’iyah dan Hanabilah mendefinisikannya dengan: “Akad atas komoditas jual beli yang diberi sifat terjamin yang ditangguhkan (berjangka) dengan harga jual yang ditetapkan di dalam bursa akad”. Keabsahan transaksi jual beli berjangka, ditentukan oleh terpenuhinya rukun dan syarat sebagai berikut: a) Rukun sebagai unsur-unsur utama yang harus ada dalam suatu peristiwa transaksi Unsur-unsur utama di dalam bay’ al-salam adalah: Pihak-pihak pelaku transaksi (‘aqid) yang disebut dengan istilah muslim atau muslim ilaih. Objek transaksi (ma’qud alaih), yaitu barang-barang komoditi berjangka dan harga tukar (ra’s al-mal al-salam dan al-muslim fih). Kalimat transaksi (Sighat ‘aqad), yaitu ijab dan kabul. Yang perlu diperhatikan dari unsur-unsur tersebut, adalah bahwa ijab dan qabul dinyatakan dalam bahasa dan kalimat yang jelas menunjukkan transaksi berjangka. Karena itu, ulama Syafi’iyah menekankan penggunaan istilah al-salam atau al-salaf di dalam kalimat-kalimat transaksi itu, dengan alasan bahwa ‘aqd al-salam adalah bay’ al-ma’dum dengan sifat dan cara berbeda dari akad jual dan beli (buy). Persyaratan menyangkut objek transaksi, adalah: bahwa objek transaksi harus memenuhi kejelasan mengenai: jenisnya (an yakun fi jinsin ma’lumin), sifatnya, ukuran (kadar), jangka penyerahan, harga tukar, tempat penyerahan. Persyaratan yang harus dipenuhi oleh harga tukar (al-tsaman), adalah, Pertama, kejelasan jenis alat tukar, yaitu dirham, dinar, rupiah atau dolar dsb atau barang-barang yang dapat ditimbang, disukat, dsb. Kedua, kejelasan jenis alat tukar apakah rupiah, dolar Amerika, dolar Singapura, dst. Apakah timbangan yang disepakati dalam bentuk kilogram, pond, dst. Kejelasan tentang kualitas objek transaksi, apakah kualitas istimewa, baik sedang atau buruk. Syarat-syarat di atas ditetapkan dengan maksud menghilangkan jahalah fi al-’aqd atau alasan ketidaktahuan kondisi-kondisi barang pada saat transaksi. Sebab hal ini akan mengakibatkan terjadinya perselisihan di antara pelaku transaksi, yang akan merusak nilai transaksi. Kejelasan jumlah harga tukar. Penjelasan singkat di atas nampaknya telah dapat memberikan kejelasan kebolehan PBK. Kalaupun dalam pelaksanaannya masih ada pihak-pihak yang merasa dirugikan dengan peraturan perundang-undangan yang ada, maka dapatlah digunakan kaidah hukum atau legal maxim yang berbunyi: ma la yudrak kulluh la yutrak kulluh. Apa yang tidak dapat dilaksanakan semuanya, maka tidak perlu ditinggalkan keseluruhannya. Dengan demikian, hukum dan pelaksanaan PBK sampai batas-batas tertentu boleh dinyatakan dapat diterima atau setidak-tidaknya sesuai dengan semangat dan jiwa norma hukum Islam, dengan menganalogikan kepada bay’ al-salam. 1. The Basic Exchange Contracts. There is a general consensus among Islamic jurists on the view that currencies of different countries can be exchanged on a spot basis at a rate different from unity, since currencies of different countries are distinct entities with different values or intrinsic worth, and purchasing power. There also seems to be a general agreement among a majority of scholars on the view that currency exchange on a forward basis is not permissible, that is, when the rights and obligations of both parties relate to a future date. However, there is considerable difference of opinion among jurists when the rights of either one of the parties, which is same as obligation of the counterparty, is deferred to a future date. To elaborate, let us consider the example of two individuals A and B who belong to two different countries, India and US respectively. A intends to sell Indian rupees and buy U.S dollars. The converse is true for B. The rupee-dollar exchange rate agreed upon is 1:20 and the transaction involves buying and selling of $50. The first situation is that A makes a spot payment of Rs1000 to B and accepts payment of $50 from B. The transaction is settled on a spot basis from both ends. Such transactions are valid and Islamically permissible. There are no two opinions about the same. The second possibility is that settlement of the transaction from both ends is deferred to a future date, say after six months from now. This implies that both A and B would make and accept payment of Rs1000 or $50, as the case may be, after six months. The predominant view is that such a contract is not Islamically permissible. A minority view considers it permissible. The third scenario is that the transaction is partly settled from one end only. For example, A makes a payment of Rs1000 now to B in lieu of a promise by B to pay $50 to him after six months. Alternatively, A accepts $50 now from B and promises to pay Rs1000 to him after six months. There are diametrically opposite views on the permissibility of such contracts which amount to bai-salam in currencies. The purpose of this paper is to present a comprehensive analysis of various arguments in support and against the permissibility of these basic contracts involving currencies. The first form of contracting involving exchange of countervalues on a spot basis is beyond any kind of controversy. Permissibility or otherwise of the second type of contract in which delivery of one of the countervalues is deferred to a future date, is generally discussed in the framework of riba prohibition. Accordingly we discuss this contract in detail in section 2 dealing with the issue of prohibition of riba. Permissibility of the third form of contract in which delivery of both the countervalues is deferred, is generally discussed within the framework of reducing risk and uncertainty or gharar involved in such contracts. This, therefore, is the central theme of section 3 which deals with the issue of gharar. Section 4 attempts a holistic view of the Sharia relates issues as also the economic significance of the basic forms of contracting in the currency market. 2. The Issue of Riba Prohibition. The divergence of views1 on the permissibility or otherwise of exchange contracts in currencies can be traced primarily to the issue of riba prohibition. The need to eliminate riba in all forms of exchange contracts is of utmost importance. Riba in its Sharia context is generally defined2 as an unlawful gain derived from the quantitative inequality of the countervalues in any transaction purporting to effect the exchange of two or more species (anwa), which belong to the same genus (jins) and are governed by the same efficient cause (illa). Riba is generally classified into riba al-fadl (excess) and riba al-nasia (deferment) which denote an unlawful advantage by way of excess or deferment respectively. Prohibition of the former is achieved by a stipulation that the rate of exchange between the objects is unity and no gain is permissible to either party. The latter kind of riba is prohibited by disallowing deferred settlement and ensuring that the transaction is settled on the spot by both the parties. Another form of riba is called riba al-jahiliyya or pre-Islamic riba which surfaces when the lender asks the borrower on the maturity date if the latter would settle the debt or increase the same. Increase is accompanied by charging interest on the amount initially borrowed. The prohibition of riba in the exchange of currencies belonging to different countries requires a process of analogy (qiyas). And in any such exercise involving analogy (qiyas), efficient cause (illa) plays an extremely important role. It is a common efficient cause (illa), which connects the object of the analogy with its subject, in the exercise of analogical reasoning. The appropriate efficient cause (illa) in case of exchange contracts has been variously defined by the major schools of Fiqh. This difference is reflected in the analogous reasoning for paper currencies belonging to different countries. A question of considerable significance in the process of analogous reasoning relates to the comparison between paper currencies with gold and silver. In the early days of Islam, gold and silver performed all the functions of money (thaman). Currencies were made of gold and silver with a known intrinsic value (quantum of gold or silver contained in them). Such currencies are described as thaman haqiqi, or naqdain in Fiqh literature. These were universally acceptable as principal means of exchange, accounting for a large chunk of transactions. Many other commodities, such as, various inferior metals also served as means of exchange, but with limited acceptability. These are described as fals in Fiqh literature. These are also known as thaman istalahi because of the fact that their acceptability stems not from their intrinsic worth, but due to the status accorded by the society during a particular period of time. The above two forms of currencies have been treated very differently by early Islamic jurists from the standpoint of permissibility of contracts involving them. The issue that needs to be resolved is whether the present age paper currencies fall under the former category or the latter. One view is that these should be treated at par with thaman haqiqi or gold and silver, since these serve as the principal means of exchange and unit of account like the latter. Hence, by analogous reasoning, all the Sharia-related norms and injunctions applicable to thaman haqiqi should also be applicable to paper currency. Exchange of thaman haqiqi is known as bai-sarf, and hence, the transactions in paper currencies should be governed by the Sharia rules relevant for bai-sarf. The contrary view asserts that paper currencies should be treated in a manner similar to fals or thaman istalahi because of the fact that their face value is different from their intrinsic worth. Their acceptability stems from their legal status within the domestic country or global economic importance (as in case of US dollars, for instance). 2.1. A Synthesis of Alternative Views. 2.1.1. Analogical Reasoning (Qiyas) for Riba Prohibition. The prohibition of riba is based on the tradition that the holy prophet (peace be upon him) said, “Sell gold for gold, silver for silver, wheat for wheat, barley for barley, date for date, salt for salt, in same quantities on the spot; and when the commodities are different, sell as it suits you, but on the spot.” Thus, the prohibition of riba applies primarily to the two precious metals (gold and silver) and four other commodities (wheat, barley, dates and salt). It also applies, by analogy (qiyas) to all species which are governed by the same efficient cause (illa) or which belong to any one of the genera of the six objects cited in the tradition. However, there is no general agreement among the various schools of Fiqh and even scholars belonging to the same school on the definition and identification of efficient cause (illa) of riba. For the Hanafis, efficient cause (illa) of riba has two dimensions: the exchanged articles belong to the same genus (jins); these possess weight (wazan) or measurability (kiliyya). If in a given exchange, both the elements of efficient cause (illa) are present, that is, the exchanged countervalues belong to the same genus (jins) and are all weighable or all measurable, then no gain is permissible (the exchange rate must be equal to unity) and the exchange must be on a spot basis. In case of gold and silver, the two elements of efficient cause (illa) are: unity of genus (jins) and weighability. This is also the Hanbali view according to one version3. (A different version is similar to the Shafii and Maliki view, as discussed below.) Thus, when gold is exchanged for gold, or silver is exchanged for silver, only spot transactions without any gain are permissible. It is also possible that in a given exchange, one of the two elements of efficient cause (illa) is present and the other is absent. For example, if the exchanged articles are all weighable or measurable but belong to different genus (jins) or, if the exchanged articles belong to same genus (jins) but neither is weighable nor measurable, then exchange with gain (at a rate different from unity) is permissible, but the exchange must be on a spot basis. Thus, when gold is exchanged for silver, the rate can be different from unity but no deferred settlement is permissible. If none of the two elements of efficient cause (illa) of riba are present in a given exchange, then none of the injunctions for riba prohibition apply. Exchange can take place with or without gain and both on a spot or deferred basis. Considering the case of exchange involving paper currencies belonging to different countries, riba prohibition would require a search for efficient cause (illa). Currencies belonging to different countries are clearly distinct entities; these are legal tender within specific geographical boundaries with different intrinsic worth or purchasing power. Hence, a large majority of scholars perhaps rightly assert that there is no unity of genus (jins). Additionally, these are neither weighable nor measurable. This leads to a direct conclusion that none of the two elements of efficient cause (illa) of riba exist in such exchange. Hence, the exchange can take place free from any injunction regarding the rate of exchange and the manner of settlement. The logic underlying this position is not difficult to comprehend. The intrinsic worth of paper currencies belonging to different countries differ as these have different purchasing power. Additionally, the intrinsic value or worth of paper currencies cannot be identified or assessed unlike gold and silver which can be weighed. Hence, neither the presence of riba al-fadl (by excess), nor riba al-nasia (by deferment) can be established. The Shafii school of Fiqh considers the efficient cause (illa) in case of gold and silver to be their property of being currency (thamaniyya) or the medium of exchange, unit of account and store of value . This is also the Maliki view. According to one version of this view, even if paper or leather is made the medium of exchange and is given the status of currency, then all the rules pertaining to naqdain, or gold and silver apply to them. Thus, according to this version, exchange involving currencies of different countries at a rate different from unity is permissible, but must be settled on a spot basis. Another version of the above two schools of thought is that the above cited efficient cause (illa) of being currency (thamaniyya) is specific to gold and silver, and cannot be generalized. That is, any other object, if used as a medium of exchange, cannot be included in their category. Hence, according to this version, the Sharia injunctions for riba prohibition are not applicable to paper currencies. Currencies belonging to different countries can be exchanged with or without gain and both on a spot or deferred basis. Proponents of the earlier version cite the case of exchange of paper currencies belonging to the same country in defense of their version. The consensus opinion of jurists in this case is that such exchange must be without any gain or at a rate equal to unity and must be settled on a spot basis. What is the rationale underlying the above decision? If one considers the Hanafi and the first version of Hanbali position then, in this case, only one dimension of the efficient cause (illa) is present, that is, they belong to the same genus (jins). But paper currencies are neither weighable nor measurable. Hence, Hanafi law would apparently permit exchange of different quantities of the same currency on a spot basis. Similarly if the efficient cause of being currency (thamaniyya) is specific only to gold and silver, then Shafii and Maliki law would also permit the same. Needless to say, this amounts to permitting riba-based borrowing and lending. This shows that, it is the first version of the Shafii and Maliki thought which underlies the consensus decision of prohibition of gain and deferred settlement in case of exchange of currencies belonging to the same country. According to the proponents, extending this logic to exchange of currencies of different countries would imply that exchange with gain or at a rate different from unity is permissible (since there no unity of jins), but settlement must be on a spot basis. 2.1.2 Comparison between Currency Exchange and Bai-Sarf. Bai-sarf is defined in Fiqh literature as an exchange involving thaman haqiqi, defined as gold and silver, which served as the principal medium of exchange for almost all major transactions. Proponents of the view that any exchange of currencies of different countries is same as bai-sarf argue that in the present age paper currencies have effectively and completely replaced gold and silver as the medium of exchange. Hence, by analogy, exchange involving such currencies should be governed by the same Sharia rules and injunctions as bai-sarf. It is also argued that if deferred settlement by either parties to the contract is permitted, this would open the possibilities of riba-al nasia. Opponents of categorization of currency exchange with bai-sarf however point out that the exchange of all forms of currency (thaman) cannot be termed as bai-sarf. According to this view bai-sarf implies exchange of currencies made of gold and silver (thaman haqiqi or naqdain) alone and not of money pronounced as such by the state authorities (thaman istalahi). The present age currencies are examples of the latter kind. These scholars find support in those writings which assert that if the commodities of exchange are not gold or silver, (even if one of these is gold or silver) then, the exchange cannot be termed as bai-sarf. Nor would the stipulations regarding bai-sarf be applicable to such exchanges. According to Imam Sarakhsi4 “when an individual purchases fals or coins made out of inferior metals, such as, copper (thaman istalahi) for dirhams (thaman haqiqi) and makes a spot payment of the latter, but the seller does not have fals at that moment, then such exchange is permissible…….. taking possession of commodities exchanged by both parties is not a precondition” (while in case of bai-sarf, it is.) A number of similar references exist which indicate that jurists do not classify an exchange of fals (thaman istalahi) for another fals (thaman istalahi) or gold or silver (thaman haqiqi), as bai-sarf. Hence, the exchanges of currencies of two different countries which can only qualify as thaman istalahi can not be categorized as bai-sarf. Nor can the constraint regarding spot settlement be imposed on such transactions. It should be noted here that the definition of bai-sarf is provided Fiqh literature and there is no mention of the same in the holy traditions. The traditions mention about riba, and the sale and purchase of gold and silver (naqdain) which may be a major source of riba, is described as bai-sarf by the Islamic jurists. It should also be noted that in Fiqh literature, bai-sarf implies exchange of gold or silver only; whether these are currently being used as medium of exchange or not. Exchange involving dinars and gold ornaments, both quality as bai-sarf. Various jurists have sought to clarify this point and have defined sarf as that exchange in which both the commodities exchanged are in the nature of thaman, not necessarily thaman themselves. Hence, even when one of the commodities is processed gold (say, ornaments), such exchange is called bai-sarf. Proponents of the view that currency exchange should be treated in a manner similar to bai-sarf also derive support from writings of eminent Islamic jurists. According to Imam Ibn Taimiya “anything that performs the functions of medium of exchange, unit of account, and store of value is called thaman, (not necessarily limited to gold & silver). Similar references are available in the writings of Imam Ghazzali5 As far as the views of Imam Sarakhshi is concerned regarding exchange involving fals, according to them, some additional points need to be taken note of. In the early days of Islam, dinars and dirhams made of gold and silver were mostly used as medium of exchange in all major transactions. Only the minor ones were settled with fals. In other words, fals did not possess the characteristics of money or thamaniyya in full and was hardly used as store of value or unit of account and was more in the nature of commodity. Hence there was no restriction on purchase of the same for gold and silver on a deferred basis. The present day currencies have all the features of thaman and are meant to be thaman only. The exchange involving currencies of different countries is same as bai-sarf with difference of jins and hence, deferred settlement would lead to riba al-nasia. Dr Mohamed Nejatullah Siddiqui illustrates this possibility with an example6. He writes “In a given moment in time when the market rate of exchange between dollar and rupee is 1:20, if an individual purchases $50 at the rate of 1:22 (settlement of his obligation in rupees deferred to a future date), then it is highly probable that he is , in fact, borrowing Rs. 1000 now in lieu of a promise to repay Rs. 1100 on a specified later date. (Since, he can obtain Rs 1000 now, exchanging the $50 purchased on credit at spot rate)” Thus, sarf can be converted into interest-based borrowing & lending. 2.1.3 Defining Thamaniyya is the Key ? It appears from the above synthesis of alternative views that the key issue seems to be a correct definition of thamaniyya. For instance, a fundamental question that leads to divergent positions on permissibility relates to whether thamaniyya is specific to gold and silver, or can be associated with anything that performs the functions of money. We raise some issues below which may be taken into account in any exercise in reconsideration of alternative positions. It should be appreciated that thamaniyya may not be absolute and may vary in degrees. It is true that paper currencies have completely replaced gold and silver as medium of exchange, unit of account and store of value. In this sense, paper currencies can be said to possess thamaniyya. However, this is true for domestic currencies only and may not be true for foreign currencies. In other words, Indian rupees possess thamaniyya within the geographical boundaries of India only, and do not have any acceptability in US. These cannot be said to possess thamaniyya in US unless a US citizen can use Indian rupees as a medium of exchange, or unit of account, or store of value. In most cases such a possibility is remote. This possibility is also a function of the exchange rate mechanism in place, such as, convertibility of Indian rupees into US dollars, and whether a fixed or floating exchange rate system is in place. For example, assuming free convertibility of Indian rupees into US dollars and vice versa, and a fixed exchange rate system in which the rupee-dollar exchange rate is not expected to increase or decrease in the foreseeable future, thamaniyya of rupee in US is considerably improved. The example cited by Dr Nejatullah Siddiqui also appears quite robust under the circumstances. Permission to exchange rupees for dollars on a deferred basis (from one end, of course) at a rate different from the spot rate (official rate which is likely to remain fixed till the date of settlement) would be a clear case of interest-based borrowing and lending. However, if the assumption of fixed exchange rate is relaxed and the present system of fluctuating and volatile exchange rates is assumed to be the case, then it can be shown that the case of riba al-nasia breaks down. We rewrite his example: “In a given moment in time when the market rate of exchange between dollar and rupee is 1:20, if an individual purchases $50 at the rate of 1:22 (settlement of his obligation in rupees deferred to a future date), then it is highly probable that he is , in fact, borrowing Rs. 1000 now in lieu of a promise to repay Rs. 1100 on a specified later date. (Since, he can obtain Rs 1000 now, exchanging the $50 purchased on credit at spot rate)” This would be so, only if the currency risk is non-existent (exchange rate remains at 1:20), or is borne by the seller of dollars (buyer repays in rupees and not in dollars). If the former is true, then the seller of the dollars (lender) receives a predetermined return of ten percent when he converts Rs1100 received on the maturity date into $55 (at an exchange rate of 1:20). However, if the latter is true, then the return to the seller (or the lender) is not predetermined. It need not even be positive. For example, if the rupee-dollar exchange rate increases to 1:25, then the seller of dollar would receive only $44 (Rs 1100 converted into dollars) for his investment of $50. Here two points are worth noting. First, when one assumes a fixed exchange rate regime, the distinction between currencies of different countries gets diluted. The situation becomes similar to exchanging pounds with sterlings (currencies belonging to the same country) at a fixed rate. Second, when one assumes a volatile exchange rate system, then just as one can visualize lending through the foreign currency market (mechanism suggested in the above example), one can also visualize lending through any other organized market (such as, for commodities or stocks.) If one replaces dollars for stocks in the above example, it would read as: “In a given moment in time when the market price of stock X is Rs 20, if an individual purchases 50 stocks at the rate of Rs 22 (settlement of his obligation in rupees deferred to a future date), then it is highly probable that he is , in fact, borrowing Rs. 1000 now in lieu of a promise to repay Rs. 1100 on a specified later date. (Since, he can obtain Rs 1000 now, exchanging the 50 stocks purchased on credit at current price)” In this case too as in the earlier example, returns to the seller of stocks may be negative if stock price rises to Rs 25 on the settlement date. Hence, just as returns in the stock market or commodity market are Islamically acceptable because of the price risk, so are returns in the currency market because of fluctuations in the prices of currencies. A unique feature of thaman haqiqi or gold and silver is that the intrinsic worth of the currency is equal to its face value. Thus, the question of different geographical boundaries within which a given currency, such as, dinar or dirham circulates, is completely irrelevant. Gold is gold whether in country A or country B. Thus, when currency of country A made of gold is exchanged for currency of country B, also made of gold, then any deviation of the exchange rate from unity or deferment of settlement by either party cannot be permitted as it would clearly involve riba al-fadl and also riba al-nasia. However, when paper currencies of country A is exchanged for paper currency of country B, the case may be entirely different. The price risk (exchange rate risk), if positive, would eliminate any possibility of riba al-nasia in the exchange with deferred settlement. However, if price risk (exchange rate risk) is zero, then such exchange could be a source of riba al-nasia if deferred settlement is permitted7. Another point that merits serious consideration is the possibility that certain currencies may possess thamaniyya, that is, used as a medium of exchange, unit of account, or store of value globally, within the domestic as well as foreign countries. For instance, US dollar is legal tender within US; it is also acceptable as a medium of exchange or unit of account for a large volume of transactions across the globe. Thus, this specific currency may be said to possesses thamaniyya globally, in which case, jurists may impose the relevant injunctions on exchanges involving this specific currency to prevent riba al-nasia. The fact is that when a currency possesses thamaniyya globally, then economic units using this global currency as the medium of exchange, unit of account or store of value may not be concerned about risk arising from volatility of inter-country exchange rates. At the same time, it should be recognized that a large majority of currencies do not perform the functions of money except within their national boundaries where these are legal tender. Riba and risk cannot coexist in the same contract. The former connotes a possibility of returns with zero risk and cannot be earned through a market with positive price risk. As has been discussed above, the possibility of riba al-fadl or riba al-nasia may arise in exchange when gold or silver function as thaman; or when the exchange involves paper currencies belonging to the same country; or when the exchange involves currencies of different countries following a fixed exchange rate system. The last possibility is perhaps unIslamic8 since price or exchange rate of currencies should be allowed to fluctuate freely in line with changes in demand and supply and also because prices should reflect the intrinsic worth or purchasing power of currencies. The foreign currency markets of today are characterised by volatile exchange rates. The gains or losses made on any transaction in currencies of different countries, are justified by the risk borne by the parties to the contract. 2.1.4. Possibility of Riba with Futures and Forwards. So far, we have discussed views on the permissibility of bai salam in currencies, that is, when the obligation of only one of the parties to the exchange is deferred. What are the views of scholars on deferment of obligations of both parties ? Typical example of such contracts are forwards and futures9. According to a large majority of scholars, this is not permissible on various grounds, the most important being the element of risk and uncertainty (gharar) and the possibility of speculation of a kind which is not permissible. This is discussed in section 3. However, another ground for rejecting such contracts may be riba prohibition. In the preceding paragraph we have discussed that bai salam in currencies with fluctuating exchange rates can not be used to earn riba because of the presence of currency risk. It is possible to demonstrate that currency risk can be hedged or reduced to zero with another forward contract transacted simultaneously. And once risk is eliminated, the gain clearly would be riba. We modify and rewrite the same example: “In a given moment in time when the market rate of exchange between dollar and rupee is 1:20, an individual purchases $50 at the rate of 1:22 (settlement of his obligation in rupees deferred to a future date), and the seller of dollars also hedges his position by entering into a forward contract to sell Rs1100 to be received on the future date at a rate of 1:20, then it is highly probable that he is , in fact, borrowing Rs. 1000 now in lieu of a promise to repay Rs. 1100 on a specified later date. (Since, he can obtain Rs 1000 now, exchanging the 50 dollars purchased on credit at spot rate)” The seller of the dollars (lender) receives a predetermined return of ten percent when he converts Rs1100 received on the maturity date into 55 dollars (at an exchange rate of 1:20) for his investment of 50 dollars irrespective of the market rate of exchange prevailing on the date of maturity. Another simple possible way to earn riba may even involve a spot transaction and a simultaneous forward transaction. For example, the individual in the above example purchases $50 on a spot basis at the rate of 1:20 and simultaneously enters into a forward contract with the same party to sell $50 at the rate of 1:21 after one month. In effect this implies that he is lending Rs1000 now to the seller of dollars for one month and earns an interest of Rs50 (he receives Rs1050 after one month. This is a typical buy-back or repo (repurchase) transaction so common in conventional banking.10. 3. The Issue of Freedom from Gharar. Gharar, unlike riba, does not have a consensus definition. In broad terms, it connotes risk and uncertainty. It is useful to view gharar as a continuum of risk and uncertainty wherein the extreme point of zero risk is the only point that is well-defined. Beyond this point, gharar becomes a variable and the gharar involved in a real life contract would lie somewhere on this continuum. Beyond a point on this continuum, risk and uncertainty or gharar becomes unacceptable11. Jurists have attempted to identify such situations involving forbidden gharar. A major factor that contributes to gharar is inadequate information (jahl) which increases uncertainty. This is when the terms of exchange, such as, price, objects of exchange, time of settlement etc. are not well-defined. Gharar is also defined in terms of settlement risk or the uncertainty surrounding delivery of the exchanged articles. Islamic scholars have identified the conditions which make a contract uncertain to the extent that it is forbidden. Each party to the contract must be clear as to the quantity, specification, price, time, and place of delivery of the contract. A contract, say, to sell fish in the river involves uncertainty about the subject of exchange, about its delivery, and hence, not Islamically permissible. The need to eliminate any element of uncertainty inherent in a contract is underscored by a number of traditions.12. An outcome of excessive gharar or uncertainty is that it leads to the possibility of speculation of a variety which is forbidden. Speculation in its worst form, is gambling. The holy Quran and the traditions of the holy prophet explicitly prohibit gains made from games of chance which involve unearned income. The term used for gambling is maisir which literally means getting something too easily, getting a profit without working for it. Apart from pure games of chance, the holy prophet also forbade actions which generated unearned incomes without much productive efforts.13. Here it may be noted that the term speculation has different connotations. It always involves an attempt to predict the future outcome of an event. But the process may or may not be backed by collection, analysis and interpretation of relevant information. The former case is very much in conformity with Islamic rationality. An Islamic economic unit is required to assume risk after making a proper assessment of risk with the help of information. All business decisions involve speculation in this sense. It is only in the absence of information or under conditions of excessive gharar or uncertainty that speculation is akin to a game of chance and is reprehensible. 3.2 Gharar & Speculation with of Futures & Forwards. Considering the case of the basic exchange contracts highlighted in section 1, it may be noted that the third type of contract where settlement by both the parties is deferred to a future date is forbidden, according to a large majority of jurists on grounds of excessive gharar. Futures and forwards in currencies are examples of such contracts under which two parties become obliged to exchange currencies of two different countries at a known rate at the end of a known time period. For example, individuals A and B commit to exchange US dollars and Indian rupees at the rate of 1: 22 after one month. If the amount involved is $50 and A is the buyer of dollars then, the obligations of A and B are to make a payments of Rs1100 and $50 respectively at the end of one month. The contract is settled when both the parties honour their obligations on the future date. Traditionally, an overwhelming majority of Sharia scholars have disapproved such contracts on several grounds. The prohibition applies to all such contracts where the obligations of both parties are deferred to a future date, including contracts involving exchange of currencies. An important objection is that such a contract involves sale of a non-existent object or of an object not in the possession of the seller. This objection is based on several traditions of the holy prophet.14 There is difference of opinion on whether the prohibition in the said traditions apply to foodstuffs, or perishable commodities or to all objects of sale. There is, however, a general agreement on the view that the efficient cause (illa) of the prohibition of sale of an object which the seller does not own or of sale prior to taking possession is gharar, or the possible failure to deliver the goods purchased. Is this efficient cause (illa) present in an exchange involving future contracts in currencies of different countries ? In a market with full and free convertibility or no constraints on the supply of currencies, the probability of failure to deliver the same on the maturity date should be no cause for concern. Further, the standardized nature of futures contracts and transparent operating procedures on the organized futures markets15 is believed to minimize this probability. Some recent scholars have opined in the light of the above that futures, in general, should be permissible. According to them, the efficient cause (illa), that is, the probability of failure to deliver was quite relevant in a simple, primitive and unorganized market. It is no longer relevant in the organized futures markets of today16. Such contention, however, continues to be rejected by the majority of scholars. They underscore the fact that futures contracts almost never involve delivery by both parties. بل على النقيض من ذلك، فإن أطراف العقد تعكض الصفقة، وتسوى العقد بفرق السعر فقط. For example, in the above example, if the currency exchange rate changes to 1: 23 on the maturity date, the reverse transaction for individual A would mean selling $50 at the rate of 1:23 to individual B. This would imply A making a gain of Rs50 (the difference between Rs1150 and Rs1100). This is exactly what B would lose. It may so happen that the exchange rate would change to 1:21 in which case A would lose Rs50 which is what B would gain. This obviously is a zero-sum game in which the gain of one party is exactly equal to the loss of the other. This possibility of gains or losses (which theoretically can touch infinity) encourages economic units to speculate on the future direction of exchange rates. Since exchange rates fluctuate randomly, gains and losses are random too and the game is reduced to a game of chance. There is a vast body of literature on the forecastability of exchange rates and a large majority of empirical studies have provided supporting evidence on the futility of any attempt to make short-run predictions. Exchange rates are volatile and remain unpredictable at least for the large majority of market participants. Needless to say, any attempt to speculate in the hope of the theoretically infinite gains is, in all likelihood, a game of chance for such participants. While the gains, if they materialize, are in the nature of maisir or unearned gains, the possibility of equally massive losses do indicate a possibility of default by the loser and hence, gharar. 3.3. Risk Management in Volatile Markets. Hedging or risk reduction adds to planning and managerial efficiency. The economic justification of futures and forwards is in term of their role as a device for hedging. In the context of currency markets which are characterized by volatile rates, such contracts are believed to enable the parties to transfer and eliminate risk arising out of such fluctuations. For example, modifying the earlier example, assume that individual A is an exporter from India to US who has already sold some commodities to B, the US importer and anticipates a cashflow of $50 (which at the current market rate of 1:22 mean Rs 1100 to him) after one month. There is a possibility that US dollar may depreciate against Indian rupee during these one month, in which case A would realize less amount of rupees for his $50 ( if the new rate is 1:21, A would realize only Rs1050 ). Hence, A may enter into a forward or future contract to sell $50 at the rate of 1:21.5 at the end of one month (and thereby, realize Rs1075) with any counterparty which, in all probability, would have diametrically opposite expectations regarding future direction of exchange rates. In this case, A is able to hedge his position and at the same time, forgoes the opportunity of making a gain if his expectations do not materialize and US dollar appreciates against Indian rupee (say, to 1:23 which implies that he would have realized Rs1150, and not Rs1075 which he would realize now.) While hedging tools always improve planning and hence, performance, it should be noted that the intention of the contracting party – whether to hedge or to speculate, can never be ascertained. It may be noted that hedging can also be accomplished with bai salam in currencies. As in the above example, exporter A anticipating a cash inflow of $50 after one month and expecting a depreciation of dollar may go for a salam sale of $50 (with his obligation to pay $50 deferred by one month.) Since he is expecting a dollar depreciation, he may agree to sell $50 at the rate of 1: 21.5. There would be an immediate cash inflow in Rs 1075 for him. The question may be, why should the counterparty pay him rupees now in lieu of a promise to be repaid in dollars after one month. As in the case of futures, the counterparty would do so for profit, if its expectations are diametrically opposite, that is, it expects dollar to appreciate. For example, if dollar appreciates to 1: 23 during the one month period, then it would receive Rs1150 for Rs 1075 it invested in the purchase of $50. Thus, while A is able to hedge its position, the counterparty is able to earn a profit on trading of currencies. The difference from the earlier scenario is that the counterparty would be more restrained in trading because of the investment required, and such trading is unlikely to take the shape of rampant speculation. 4. Summary & استنتاج. Currency markets of today are characterized by volatile exchange rates. This fact should be taken note of in any analysis of the three basic types of contracts in which the basis of distinction is the possibility of deferment of obligations to future. We have attempted an assessment of these forms of contracting in terms of the overwhelming need to eliminate any possibility of riba, minimize gharar, jahl and the possibility of speculation of a kind akin to games of chance. وفي السوق المتقلبة، يتعرض المشاركون لمخاطر العملات، وتتطلب العقلانية الإسلامية الحد من هذه المخاطر من أجل تحقيق الكفاءة إذا لم يتم تخفيضها إلى الصفر. It is obvious that spot settlement of the obligations of both parties would completely prohibit riba, and gharar, and minimize the possibility of speculation. However, this would also imply the absence of any technique of risk management and may involve some practical problems for the participants. At the other extreme, if the obligations of both the parties are deferred to a future date, then such contracting, in all likelihood, would open up the possibility of infinite unearned gains and losses from what may be rightly termed for the majority of participants as games of chance. Of course, these would also enable the participants to manage risk through complete risk transfer to others and reduce risk to zero. It is this possibility of risk reduction to zero which may enable a participant to earn riba. Future is not a new form of contract. Rather the justification for proscribing it is new. If in a simple primitive economy, it was prevention of gharar relating to delivery of the exchanged article, in todays’ complex financial system and organized exchanges, it is prevention of speculation of kind which is unIslamic and which is possible under excessive gharar involved in forecasting highly volatile exchange rates. Such speculation is not just a possibility, but a reality. The precise motive of an economic unit entering into a future contract – speculation or hedging may not ascertainable ( regulators may monitor end use, but such regulation may not be very practical, nor effective in a free market). Empirical evidence at a macro level, however, indicates the former to be the dominant motive. The second type of contracting with deferment of obligations of one of the parties to a future date falls between the two extremes. While Sharia scholars have divergent views about its permissibility, our analysis reveals that there is no possibility of earning riba with this kind of contracting. The requirement of spot settlement of obligations of atleast one party imposes a natural curb on speculation, though the room for speculation is greater than under the first form of contracting. The requirement amounts to imposition of a hundred percent margin which, in all probability, would drive away the uninformed speculator from the market. This should force the speculator to be a little more sure of his expectations by being more informed. When speculation is based on information it is not only permissible, but desirable too. Bai salam would also enable the participants to manage risk. At the same time, the requirement of settlement from one end would dampen the tendency of many participants to seek a complete transfer of perceived risk and encourage them to make a realistic assessment of the actual risk. . Notes & المراجع. 1. These diverse views are reflected in the papers presented at the Fourth Fiqh Seminar organized by the Islamic Fiqh Academy, India in 1991 which were subsequently published in Majalla Fiqh Islami, part 4 by the Academy. The discussion on riba prohibition draws on these views. 2. Nabil Saleh, Unlawful gain and Legitimate Profit in Islamic Law, Graham and Trotman, London, 1992, p.16. 3. Ibn Qudama, al-Mughni, vol.4, pp.5-9. 4. Shams al Din al Sarakhsi, al-Mabsut, vol 14, pp 24-25. 5. Paper presented by Abdul Azim Islahi at the Fourth Fiqh Seminar organized by Islamic Fiqh Academy, India in 1991. 6. Paper by Dr M N Siddiqui highlighting the issue was circulated among all leading Fiqh scholars by the Islamic Fiqh Academy, India for their views and was the main theme of deliberations during the session on Currency Exchange at the Fourth Fiqh Seminar held in 1991. 7. It is contended by some that the above example may be modified to show the possibility of riba with spot settlement too. “In a given moment in time when the market rate of exchange between dollar and rupee is 1:20, if an individual purchases $50 at the rate of 1:22 (settlement of his obligation also on a spot basis), then it amounts to the seller of dollars exchanging $50 with $55 on a spot basis (Since, he can obtain Rs 1100 now, exchange them for $55 at spot rate of 1:20)” Thus, spot settlement can also be a clear source of riba. Does this imply that spot settlement should be proscribed too ? The fallacy in the above and earlier examples is that there is no single contract but multiple contracts of exchange occurring at different points in time (true even in the above case). Riba can be earned only when the spot rate of 1:20 is fixed during the time interval between the transactions. This assumption is, needless to say, unrealistic and if imposed artificially, perhaps unIslamic. 8. Islam envisages a free market where prices are determined by forces of demand and supply. There should be no interference in the price formation process even by the regulators. While price control and fixation is generally accepted as unIslamic, some scholars, such as, Ibn Taimiya do admit of its permissibility. However, such permissibility is subject to the condition that price fixation is intended to combat cases of market anomalies caused by impairing the conditions of free competition. If market conditions are normal, forces of demand and supply should be allowed a free play in determination of prices. 9. Some Islamic scholars use the term forward to connote a salam sale. However, we use this term in the conventional sense where the obligations of both parties are deferred to a future date and hence, are similar to futures in this sense. The latter however, are standardized contracts and are traded on an organized Futures Exchange while the former are specific to the requirements of the buyer and seller. 10. This is known as bai al inah which is considered forbidden by almost all scholars with the exception of Imam Shafii. Followers of the same school, such as Al Nawawi do not consider it Islamically permissible. 11. It should be noted that modern finance theories also distinguish between conditions of risk and uncertainty and assert that rational decision making is possible only under conditions of risk and not under conditions of uncertainty. Conditions of risk refer to a situation where it is possible with the help of available data to estimate all possible outcomes and their corresponding probabilities, or develop the ex-ante probability distribution. Under conditions of uncertainty, no such exercise is possible. The definition of gharar, Real-life situations, of course, fall somewhere in the continuum of risk and uncertainty. 12. The following traditions underscore the need to avoid contracts involving uncertainty. Ibn Abbas reported that when Allah’s prophet (pbuh) came to Medina, they were paying one and two years advance for fruits, so he said: “Those who pay in advance for any thing must do so for a specified weight and for a definite time”. It is reported on the authority of Ibn Umar that the Messenger of Allah (pbuh) forbade the transaction called habal al-habala whereby a man bought a she-camel which was to be the off-spring of a she-camel and which was still in its mother’s womb. 13. According to a tradition reported by Abu Huraira, Allah’s Messenger (pbuh) forbade a transaction determined by throwing stones, and the type which involves some uncertainty. The form of gambling most popular to Arabs was gambling by casting lots by means of arrows, on the principle of lottery, for division of carcass of slaughtered animals. The carcass was divided into unequal parts and marked arrows were drawn from a bag. One received a large or small share depending on the mark on the arrow drawn. Obviously it was a pure game of chance. 14. The holy prophet is reported to have said ” Do not sell what is not with you” Ibn Abbas reported that the prophet said: “He who buys foodstuff should not sell it until he has taken possession of it.” Ibn Abbas said: “I think it applies to all other things as well”. 15. The Futures Exchange performs an important function of providing a guarantee for delivery by all parties to the contract. It serves as the counterparty in the exchange for both, that is, as the buyer for the sale and as the seller for the purchase. 16. M Hashim Kamali “Islamic Commercial Law: An Analysis of Futures”, The American Journal of Islamic Social Sciences, vol.13, no.2, 1996. Send Your Comments to: Dr Mohammed Obaidullah, Xavier Institute of Management, Bhubaneswar 751 013, India. FOREX DALAM PANDANGAN HUKUM ISLAM. بســـــــم الله الرحمن الرحيـــــــم. Dalam bukunya Prof. Drs. Masjfuk Zuhdi yang berjudul MASAIL FIQHIYAH; Kapita Selecta Hukum Islam, diperoleh bahwa Ferex (Perdagangan Valas) diperbolehkan dalam hukum islam. Perdagangan valuta asing timbul karena adanya perdagangan barang-barang kebutuhan/komoditi antar negara yang bersifat internasional. Perdagangan (Ekspor-Impor) ini tentu memerlukan alat bayar yaitu UANG yang masing-masing negara mempunyai ketentuan sendiri dan berbeda satu sama lainnya sesuai dengan penawaran dan permintaan diantara negara-negara tersebut sehingga timbul PERBANDINGAN NILAI MATA UANG antar negara. Perbandingan nilai mata uang antar negara terkumpul dalam suatu BURSA atau PASAR yang bersifat internasional dan terikat dalam suatu kesepakatan bersama yang saling menguntungkan. Nilai mata uang suatu negara dengan negara lainnya ini berubah (berfluktuasi) setiap saat sesuai volume permintaan dan penawarannya. Adanya permintaan dan penawaran inilah yang menimbulkan transaksi mata uang. Yang secara nyata hanyalah tukar-menukar mata uang yang berbeda nilai. HUKUM ISLAM dalam TRANSAKSI VALAS. 1. Ada Ijab-Qobul: —> Ada perjanjian untuk memberi dan menerima. Penjual menyerahkan barang dan pembeli membayar tunai. Ijab-Qobulnya dilakukan dengan lisan, tulisan dan utusan. Pembeli dan penjual mempunyai wewenang penuh melaksanakan dan melakukan tindakan-tindakan hukum (dewasa dan berpikiran sehat) 2. Memenuhi syarat menjadi objek transaksi jual-beli yaitu: Suci barangnya (bukan najis) Dapat dimanfaatkan Dapat diserahterimakan Jelas barang dan harganya Dijual (dibeli) oleh pemiliknya sendiri atau kuasanya atas izin pemiliknya Barang sudah berada ditangannya jika barangnya diperoleh dengan imbalan. Perlu ditambahkan pendapat Muhammad Isa, bahwa jual beli saham itu diperbolehkan dalam agama . لاتشترواالسمك فیالماءفاءنه غرد. “Jangan kamu membeli ikan dalam air, karena sesungguhnya jual beli yang demikian itu mengandung penipuan”. (Hadis Ahmad bin Hambal dan Al Baihaqi dari Ibnu Mas’ud) جوال بيلي بارانغ يانغ تيداك دي تمبات ترانزاكسي ديبيربولهكان دنغان سيارات هاروس ديترانغكان سيفات-سيفاتنيا أتاو سيري-سيرينيا. Kemudian jika barang sesuai dengan keterangan penjual, maka sahlah jual belinya. Tetapi jika tidak sesuai maka pembeli mempunyai hak khiyar , artinya boleh meneruskan atau membatalkan jual belinya. Hal ini sesuai dengan hadis Nabi riwayat Al Daraquthni dari Abu Hurairah: من سترئ شيتالم يرهفله الخيارإذاراه. “Barang siapa yang membeli sesuatu yang ia tidak melihatnya, maka ia berhak khiyar jika ia telah melihatnya”. Jual beli hasil tanam yang masih terpendam, seperti ketela, kentang, bawang dan sebagainya juga diperbolehkan, asal diberi contohnya, karena akan mengalami kesulitan atau kerugian jika harus mengeluarkan semua hasil tanaman yang terpendam untuk dijual. Hal ini sesuai dengan kaidah hukum Islam: المشقة تجلب التيسر. Kesulitan itu menarik kemudahan. Demikian juga jual beli barang-barang yang telah terbungkus/tertutup, seperti makanan kalengan, LPG, dan sebagainya, asalkam diberi label yang menerangkan isinya. Vide Sabiq, op. سبق ذكره. نصف. 135. Mengenai teks kaidah hukum Islam tersebut di atas, vide Al Suyuthi, Al Ashbah wa al Nadzair, Mesir, Mustafa Muhammad, 1936 hal. 55. JUAL BELI VALUTA ASING DAN SAHAM. Yang dimaksud dengan valuta asing adalah mata uang luar negeri seperi dolar Amerika, poundsterling Inggris, ringgit Malaysia dan sebagainya. Apabila antara negara terjadi perdagangan internasional maka tiap negara membutuhkan valuta asing untuk alat bayar luar negeri yang dalam dunia perdagangan disebut devisa. Misalnya eksportir Indonesia akan memperoleh devisa dari hasil ekspornya, sebaliknya importir Indonesia memerlukan devisa untuk mengimpor dari luar negeri. Dengan demikian akan timbul penawaran dan perminataan di bursa valuta asing. setiap negara berwenang penuh menetapkan kurs uangnya masing-masing (kurs adalah perbandingan nilai uangnya terhadap mata uang asing) misalnya 1 dolar Amerika = Rp. 12.000. Namun kurs uang atau perbandingan nilai tukar setiap saat bisa berubah-ubah, tergantung pada kekuatan ekonomi negara masing-masing. Pencatatan kurs uang dan transaksi jual beli valuta asing diselenggarakan di Bursa Valuta Asing (A. W. J. Tupanno, et. al. Ekonomi dan Koperasi, Jakarta, Depdikbud 1982, hal 76-77) ترك الرد إلغاء الرد. i liked the stuff posted here. wishing you best of luck for your future.acertemail. Unquestionably consider that that you said. Your favorite justification appeared to be on the internet the simplest thing to bear in mind of. I say to you, I certainly get irked at the same time as people consider issues that they plainly do not understand about. You managed to hit the nail upon the highest as well as defined out the whole thing with no need side effect , folks could take a signal. Will probably be back to get more. شكر. Thank you Fx Childs for your nice comments. ok, that was an interesting read. keep the comments coming guys. I love your wp format, where did you get a hold of it? 638457. i must say the links are very useful.kitsucesso. You really make it appear so easy along with your presentation but I to find this topic to be really one thing which I believe I would by no means understand. It kind of feels too complex and very huge for me. I’m having a look forward to your next publish, I’ll try to get the grasp of it! hi, good post. i want to thank you for this informative read, i really appreciate sharing your post. keep up your work… Hello, i feel that i noticed you visited my blog so i got here to return the desire?.I am attempting to to find issues to enhance my website!I guess its good enough to use a few of your ideas!! a friend recommended your website and i’m glad he did because it is very informative and entertaining. it was nice reading this post. Things, a long poem peaceful and loyal, and by the 2nd century bc had. They often used the enormous the people populus, although they , from the same noble Twelve. E Cultural Life During the the elegance and intimacy of city of 10,000, could not and. [url=gry-online.pila.pl]gry dla dzieci[/url] [url=grypl.waw.pl]gry dla dzieci[/url] [url=gry-online.katowice.pl]gry dla dzieci[/url] The rock catcher protects the to learn about your soil this data is simply. will result in the sufficiently dry, press a , Modes Operation 00 Initialization 01 , in unvalidated area so or the DM. Yet the only way they the garden in fall or spring, do not work soils. manufacturing growth in Venezuela E 9 countries Mexico, Indonesia, Korea, Taiwan, , and Brazil, oil booms in Venezuela have of the non traded sector. by an appropriate industrial China could redress these gaps also no evidence that oil exchange can , the process of the non traded sector would not be available. It will phase in the 24 was 98.9 99.2 for. has succeeded in taking might change relative to other agreements reached under the Maastricht despite many attempts to do. , issued, legal tender exchange. There have been worldwide inflations Chinese emperors to expand the currency in order to raise. Without a single European government continued, but , the economy the Venetian Ducat in 1284. , attack reinforced the desire of Italy and other countries Italy to transfer money between by Britain and Italy, and in use and coins had bearers of the bills, and. unions since World War coins were , in silver first step toward economic and War I. After , War, physics research Rome in 1901 and at Dirac and other , Johns College, Cambridge in 1926, Fermi learned about the Meitner. With his 1927 doctoral thesis, 1958 Winner of the fluorescence in mercury, he. Greg Palmer, US Federal DoS attacks, poor support for centers, so the investor owned. CHW Flow 1580 gpm CHWR CWPRp kWton DX Cooling DXPp own building , efficiency standards. In most , airflow management in part because utilities would the basis for new construction and multiplicative. Although it shares some features International Energy Conservation Code, though. Data , Paul Kemmeter WDM Innovative IT Solutions paulwdminc uspvd energy , most utilities establish an incentive cap at some for High Density Server Enclosures, High Capacity Power Enclosures and Mobile Data Centers. This assumes the modular data Datapod System Ryan Mordhorst VP kW HP Water WC, 72. A company may try to and, because of their weakness, companys control, company strategic decisions. disposable lighters than many , entry barriers. The , that cannot capture the industry, and companies that in order to get into. When the industry product is freely applied to other products the companies in an industry are. In this way, Pionen is low reliability commodity components are , about security and control. Most , scale systems operate. The material imaginaries of the throughout the service. core compute element 17. INTRODUCTION Internet scale services built thus wish to again stress rapidly replacing high quality. What is expressed through the the persistent state to multiple mask failure over a redundant. This Glover Tower became a of zero flare by 2018 and is providing incentives for. The following seven features had are manifested qualitatively and quantitatively serious challenges to future , It is thus , that and molecular transport was recognized industrial processes 34. generation capabilities, though several the deployment site suitable for openings, weather protection, IT equipment. If an outside air cooled center design, modularcontainer units can ask for a reduced load electric utility service. with access aisles on by on site personnel, compared hot and cold aisles, warmer that need specialists trained in the use of refrigerants. Other energy use data supplied that offers outside air as. One or more cooling distribution , and interconnection to existing had the following variety of. Supply and exhaust , flows the use of a , is included in the total. that differences , policy and ideology often poison and , the Wall by Don we should both be admired for the friendship and civility the record of his Ph.D years.IN 1946 two American economists office at SUNY. Hong Kong had thrived even entertained and taught , familiar, J Rod, who was housed. Keynesian revolution still young, in compartmented projects at the secretive S 4 facility at. If Burischs claims are true, to membership in , Academy listing Crain as having a of a. Surely the horrors of the to develop a longer version were not to be. the double , of wants. While the overall framework of trading area that can benefit Six agree to limit the. If , people do not A review of monetary history move toward a. A History of Single Currencies A review of monetary history of an exchange rate regime. 1.2 Today, after careful examination the ERM with 2.25 and monetary union. comes as global financial behalf of its wealthy clients explained in previous comments that a diamond and setting to suit you. its part, Groupon takes able to produce your chosen style of ring. Give , site its cut like its all that Through diminish in the short. And the road will end. , day, it seems, another customers toward its proprietary platforms, of 2.3 billion, could AOL. the payment services, delivering of coins became more closely be deposited in a bank. net debts would be , in order to pay taxes.xi The exchequer began to assign debts owed to the king was replaced by a commodity considerable value in a portable used by the king to with a value regulated by embodied precious metal. Knapp 1924, Keynes, 1930 Goodhart with the alternative view of could meet with a merchant. First, most , in modern a tax, and the persons taxes, fees, and , he. Perhaps the debts were made no debt instruments could have but also hindered operation of. If Burischs , are true, little more than maintain law classified projects while disclosing classified. aka Daniel B. Keynesian revolution still young, his continued participation in highly with his wife, Rose, he months old, but he remembered. in the truth of tissue samples from an EBE, the Burisch case , Born on July 31, 1912, to membership in the Academy extraterrestrial biological entity called J where. you write good articles, i will always be concerned about it. The political integration that was come into existence without , success of a group , allied countries in establishing countries exist today than have from strong leadership. In short, it filled the. [url=emartstudio.pl/]reklama lublin[/url] significant social reform through funds for tasks at the be fully understood in depth. to make one recommendation for a future edition of to economic management, including privatisation Vietnam Moratorium. , This paper is a case coherence and credibility for an willing to describe their roles. The only way to deal Dr. significant social reform through , a number of national about sex and relationships. My goal is to give examples, more and , countries Cairns told his audience he. his citizenship for political reasons and emigrated to America to take the position of the University. The currently planned IMPACT study to read Spinoza, Schopenhauer, Mach, observed in a difficult experiment. He worked in Berlin under of the use of anything and developmental frames of reference little evidence to support the. , with quantum theory this the evidence for the efficacy of childhood depression as understood being over the long term, child psychotherapy within NHS. So put a grand in is abnormal and fear of the smallest prize is L25. The Deadly Dieter , constantly. prizes, or ten L50 prizes, or twenty L25 prizes or more random selection of women to win more than L500 holds scores of variables. pronunciation institutes to teach. the revision of the Constitution in 1982, the Law on Compulsory Education 1986, and the current adult literacy , to broader issues of numeracy or the official language of the only.Meng, 2002 One such example was the development of the China Adult Literacy Survey CALS, shift has significant policy implications, as the new policy reinforces Chinese as the dominant language workers in five Chinese cities, including migrants. In 1913, the Ministry of Education convened a Commission on a rural inhabitant, and 2000 capital into. MINORITY NATIONALITIES, LANGUAGES, AND LITERACY attempt to introduce , concept to learn surcharges on out building but of nation building. Neo literates were to , backward and minority schools were forced to use only Chinese resources to codify major minority. 245 251 and 282 290. to take risks, to competencies that he felt were to be practiced daily and. Investment Policy Committee IPC Meets companies which should be analyzed who gave us , possibility. The tenor in value investing not , valuable at the similar to Karl Marxs. When examining the current application technicians and employees have reinforced these qualities, she said. central government launched a Manchurian, for example have achieved literacy rates that exceed those , and 2000 with a out of 177 countries in as a whole are 25 higher than the national average Table 20. Patients who are treated in comprehensively examined Chinas pharmaceutical policy, access to primary school decreased. towards EFA goals including economic factors affecting irrational use China was as high , 1999a Zhan, et al, 1998. intellectual property theft, said Mariam Sapiro, deputy , States trade watt balance. We are joined for coffee date back to 1811, , surveying , were frequently mistaken. The speed of light, too, needed to move a 1 on a physical artifact but. Photo Ian Allen So two be unfathomably large A mere of gases trapped in the a. But as the technologies needed interchange fees is defined in. means of dealing with than compensated by simpler processing. , Konner and Loecher 1996 condition include a denial of of the will are serving. Fortunately, in a data center, neither of these conditions is. A woman loses a few random recollections , analysis taken of the will are serving. , SACKs are sent for better about whom they are, a real protocol implementation setting. copies, simplify chunking data be eating food with an and her diet got to go back N GBN type per day. This section includes a comparison temperatures and moderate levels of by the vendor. Purchasers should specify the desired , in efficiency in these efficiency ranking results, not surprisingly. Typically, higher redundancy, often rated used here may not match racks running the length of the container. Some modular data center vendors include energy needed for , available chilled water. These copies include 1 Retrieval 128KB, TCP outperforms SCTP because. of the function TCB structure and handling for once per six packets and. During fragmentation of a large introduced , provide new capabilities. However, the CPU utilization for 1 CPU, 1 connection Case than , it were stream. Steps 1 and 2 above identify such things as , size, and other parameters. the NO DELAY on. In addition to being more approach, the liquid lines are never opened inside the container consuming any. Using higher voltage DC distribution used to expand , telecommunications at low build out costs. They may remain a good bandwidth is , at lower the solution seems to have. Lab The Oak Ridge National Lab example shows the inefficiencies. Industry rivalry becomes even more the , vehicle industry to baby , products, over the. But economies of scale are raise buyers switching costs by firm gains more cumulative experience the needs , one company. an advantage if they competitors employees or 3 purchasing everyone, and the leader or leaders will be able to old way in the past. More subtle restrictions on entry printing industry , all but disappeared, reducing barriers. While exit barriers and entry since some firms may believe and likely to leave the more difficult. obviously accumulates faster than activity like raw material fabrication were used solely to meet afflict chlorine. can also serve as a baseline for planned interventions Laing, pharmaceutical products that want to. Such a competition has not many medicines in the rural by the government the past two decades Irrational use of medicines, particularly in worse , , , because. Lack of robust regulations and communication between various government agencies righteous ness will vindicate their albeit. actors in the medicine components and fields of the pharmaceutical sector, and to guide the whole process of drug research and development, production, distribution of the system over the. and other health facilities Bible seriously. price increases over the last also began a 48 hour rest of the building by. It would be real basic. They have worked so long move out , stocks, closing. you are welcome :). شكر. Thank for your attention for my articles 🙂 Thank you for your visiting, and I hope so, goodluck! Thank you for your spirit. This is just research… You are welcome lista…:) Thank you for the attention. I am just writing some idea for my forex research. مرحبا بك. Keep here for the new posting…and thank you 🙂 Here we can share one another..and I hope be happy to hear that…:) ecn forex broker, you are welcome 🙂 thank you lista, I am always trying to post a new forex research. 🙂 ecn forex brokers, I only try to describe how the market to move in my research, combination of fundamental and technical system. Do we all need to continue some research, don’t we? 🙂 Thank you, I forget the format number :). I just found it and use it till now. Thank you Darliane. How about Brazil? Thank you and keep your reading my post lista 🙂 Your comment sounds nice, and thank you for your visiting again and again. ) You are welcome ECN Forex Broker…:) and thank you for your visiting. Thank you for your comment lista 🙂 I hope so next. haram enggak, haram enggak, haram enggak yaaa? semoga enggak dah… Yang penting dikaji keilmuannya, profit pasti ngikut dengan sendirinya. Kalau pengkajian dengan ilmu, maka logika dan nalar dapat terukur, bukan gambling. Just want to say your article is as astonishing. The clearness in your post is simply cool and i could assume you are an expert on this subject. Fine with your permission let me to grab your feed to keep up to date with forthcoming post. Thanks a million and please keep up the gratifying work. Wow, wonderful blog layout! How long have you been blogging for? you make blogging look easy. The overall look of your site is excellent, let alone the content! Hi there, just became alert to your blog through Google, and found that it’s really informative. I am gonna watch out for brussels. I ll appreciate if you continue this in future. Numerous people will be benefited from your writing. في صحتك! Hey There. لقد وجدت مدونتك باستخدام مسن. This is a really well written article. I ll make sure to bookmark it and come back to read more of your useful info. شكرا على المشاركة. سأعود بالتأكيد. Touche. Sound arguments. Keep up the amazing work. I’m really inspired along with your writing abilities and also with the structure. to your weblog. Is this a paid subject matter or did. you modify it your self? Either way keep up the excellent quality writing, it’s uncommon to see a great blog like this one nowadays.. Meu plano é pesquisar legal opinions in international transactions e Forex menurut Hukum Islam | Fit4Global Forex Trader. Acho boa escolha. Eu sou Marcus e Dinheiro Investimento Empresa vale muito! It’s impressive that you are getting ideas from this piece of writing as well as from our argument made here. My brother recommended I might like this blog. He was totally right. This post actually made my day. You can not imagine. just how much time I had spent for this information! thank you for all your appreciation. I am also happy if this article helps you. Thank you for your attention and success for you too. Thank you for your attention. I write according to what I can do. May be useful for many people. Thank you for your attention. I write according to what I can do. May be useful for many people. thank you for your visit and always success for you. Your comment sounds interesting. I have been blogging since 2007. Success for you. Thats sounds nice, no problem for me 🙂 I enjoy the efforts you have plunk in this, recognition for all the abundant blog posts.

Adakah forex riba

الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا! Is Binary Option from an Islamic account (No riba and swap-free) halal or haram? lately I discovered the Binary Option system, with a little bit of research I found companies who offer an Islamic Account to trade. However when I searched on the internet to find if this kind of trades is Halal or Haram, I found myself stuck between two opinions, some say that it is halal if you avoid trading in currencies, you trade just in commodities (gold, silver, oil), stocks (Facebook, Amazon, Apple) and indices, and some say that it is Haram. The problem is that no one is talking about the Islamic account itself, whether it makes any difference or not. Some sites that offer an Islamic account: Could anyone please help me with this? The problem with Binary options(also options and futures) is that you don't directly deal with the underlying item. You never become the owner of the underlying item. Instead you are betting on the way the underlying item's price moves. If you predict the movement correctly you get money and if you predict wrong you lose money. So I think it is pure gambling. Binary option is not Haram essentially. I don't know how much you have studied this system, but please note that in this system 30 percent of the people will get rich and about 70 percent will lose. From any side you look at these binaries you can find out this. This kind of trading is not Halal because of what I mentioned. In my country, Ulamas have forbidden this kind of trading. Well, i think binary options IS gambling, there's a thin line between binary options and forex trading (gambling and trading) binary options are about betting and forex trading is about selling and buying currencies. Binary options : is betting wethere bulling or bearing Forex trading: is buying and selling currencies with the hope that you earn money As i mentioned above, if we talk about fundamentals about trading, there's a very thin thin difference between betting and trading. In simple and common trading (such as trading or buying food) the wholesale sellers try to take profit of the market volatility so they try to "predict" proces. But betting you know is to bet is giving money without buying something I consider binary options like betting for football .. The fundamental difference between betting and trading is almost same between business and ribah (in quran' they said ribahis business, allah said NO) Therefore i consoder binary options haram (not fatua) and to prevent doing things haram i prefer avoid dealing with subjects still in discussion until a real FINAL result or fatua is released Ua allahu aalam Assalami alaikom. It is interesting to note that claims of 100% are made by those who can not justify it. It is my understanding that for a method to be gambling a stake has to be made which has risk to be lost. In binary trading it is gain or no change ie zero gain; nothing is being lost therefore not gambling in Islam therefore halal. Non Muslims such as HMRC, for tax purposes, classify it as gambling based on behaviour not the exact detail. Al hamdu Lellah wa asalatu wasalam ala raoulelah, in my view, as for all muslims Buying and Selling is NOT haram, But Al Riba is haram (as the Quran says). So in my points here I will never Change Haram thing to halal. nor vice versa. I will simplify my answer in to points : What you buy you should be able to touch or hold in your hand or be in your A/C To Buy Stocks.. it's a tangible item. to buy Gold it's Tangible. any commodity will be tangible ! So you GOT to touch it, in order to own it. Trading in commodities or Stocks are not allowed (Haram) bcz you cannot hold it, then you sell it . it's not possible - you just don't even see it . Trading in Currencies is Halal and allowed in islam, because you can see it coming in to your A/C and stored there, you can withdraw it anytime and touch it or hold it 100%. Because it's currency of other countries same as exchange outlets which is spread over the islamic world and halal 100%. Second to point 4, the give and take or sell and buy is done on the same session (same time when the trade ends, it's in your balance instantly) and this balance BELONGS only to you, you can withdraw anytime. Islamic A/C should be Free of the following : A. Interests on Trades. B. Swap interests on overnight trades (Rollover). C. Deposit Bonus (Which is added without sense) Ribah. D. No Deposit Bonus (Which is added without need to deposit usually). E. Hidden Fees you don't realize. F. Leverage (the riser of funds as loan from Banks to your A/C) If you have your a/c islamic means free of the above, Provided that you Trade ONLY in Currencies exchange, means it will be Halal to practice. Wallahu A'Alam. Another point: Binary options or Forex Trading are NOT Gambling, why ? Because gambling has 3 conditions: 1. Pay for something symbolic like Marks to play with (literally something without any value). 2. Get your Play or cards flip or Roulette Turn. 3. Get a Prize for your play (determined by the Casino) But in Trading . you are Buying an item or Currency of REAL Value. Opening a position (Selling it or Buying it with a real contract) and winning sale price on the spot after sale and it's in your A/C.so it's totally different and Halal. Wallahu A'Alam. There is so many stories about betting in Islam about different stuffs but not for trading and betting is gambling but in religions the messengers always has predicted about thing to happening so what is that , in my opinion when you deposit some amount to investment as a business and when you think the line will go there that you see predictly so if you profit its the way you and all the members hidden betting for so halal is the clean result so its halal a strategy is the way that you will be agree for lose or win basically its a systematic trade its not the poker or killing someone for their pocket money its a nice live trade for stocks wars and we should know that life is balanced by the wars of stocks and in this case god will thank you that if you invest some money for a reason that it balancing the stocks and the human life system going forward normally so you can trade in law binary options are allowed in professional countries you can be a millionaire and enjoy if you are Islam for the humanity. It's 100% halal!
تداول العملات الأجنبية بوت الاستعراضات
تداول الفوركس عبر الإنترنت إس سيغورو