الأمريكية مقابل خيارات الأسهم الأوروبية

الأمريكية مقابل خيارات الأسهم الأوروبية

إشارات عمل السعر مجانا
الفوركس المؤشرات المسبقة
أخبار الفوركس في بنغلاديش


أفضل الفوركس 4 ساعة استراتيجية الفوركس الضرائب هولندا تداول العملات الأجنبية مواقع السنهالية أفضل استراتيجية التداول 15 دقيقة تداول الفوركسلات الفوركس أفضل شراء بيع مؤشر الفوركس

الأمريكية مقابل الخيارات الأوروبية. وتنقسم الخيارات إلى فئتين أو أنماط واسعة. هذه هي النمط الأمريكي وخيارات النمط الأوروبي. كلا النوعين تميل إلى أن يكون هناك الكثير من القواسم المشتركة، ومع ذلك، هناك بعض الاختلافات المميزة أن نأخذ في الاعتبار أيضا. تريد الانضمام إلى مجتمعنا من الخيارات التجار في جميع أنحاء العالم من خلال نادي المطلعين لدينا؟ تذكر: حقيقة أن معظم التجار يمكن الحصول على أفضل مع & لسكو؛ يد على 'أسلوب التعلم من تاجر المخضرم. لذلك لا تنتظر دقيقة أخرى والانضمام إلى النادي الخاص. اختبار القيادة هنا & مداش؛ - & غ؛ الشبكي: //simpleroptions/public/5.cfm. 4300 N كينلان بارك أردي. أوستن، تكس 78732 (512) 266-8659 سوبورت @ سيمبلرترادينغ. روابط مفيدة. منصات الشركاء. كل الحقوق محفوظة. الاستنساخ دون إذن محظور. تد أميريتراد، وشركة و سيمبليروبتيونس هي شركات منفصلة، ​​غير منتسبة وليست مسؤولة عن الخدمات والمنتجات بعضها البعض. حكومة الولايات المتحدة إخلاء المسؤولية المطلوبة - لجنة تداول السلع الآجلة. العقود الآجلة وتداول الخيارات لديها مكافآت كبيرة محتملة، ولكن أيضا مخاطر محتملة كبيرة. يجب أن تكون على بينة من المخاطر وتكون على استعداد لقبولها من أجل الاستثمار في أسواق العقود الآجلة والخيارات. لا تتاجر مع المال الذي لا يمكن أن تخسره. هذا الموقع ليس التماس ولا عرض لشراء / بيع العقود الآجلة أو الخيارات. لا يوجد أي تمثيل بأن أي حساب سيحقق أو يحتمل أن يحقق أرباحا أو خسائر مماثلة لتلك التي تمت مناقشتها على هذا الموقع. إن الأداء السابق لأي نظام أو منهجية تداول لا يعتبر بالضرورة مؤشرا للنتائج المستقبلية. كفتك القاعدة 4.41 - هيبوتيتيكال أو نتائج الأداء المحاكاة لها بعض القيود. لا سجل الأداء الفعلي، النتائج المحاكاة لا تمثل التداول الفعلي. أيضا، وبما أن الصفقات لم يتم تنفيذها، فإن النتائج قد تكون قد تم تعويضها أو تعوض عن التأثير، إن وجدت، من بعض عوامل السوق، مثل نقص السيولة، برامج التداول المحاكاة بشكل عام هي أيضا تخضع للحقيقة التي أنها مصممة مع الاستفادة من الأفاق. لا يتم تمثيل أي حساب أو سيكون من المرجح تحقيق الأرباح أو الخسائر مماثلة لتلك التي تظهر. ("تاستيوركس") دخلت في اتفاقية تسويق مع سيمبلر ترادينغ ("وكيل التسويق") حيث تدفع تاستيوركس تعويضا لتجارة أبسط أن يوصي خدمات الوساطة تاستيوركس. لا ينبغي اعتبار وجود هذه الاتفاقية التسويقية بمثابة تأييد أو توصية من سيمبلر ترادينغ من قبل تاستيوركس و / أو أي من الشركات التابعة لها. لا تاستيوركس ولا أي من الشركات التابعة لها هي المسؤولة عن ممارسات الخصوصية للتجارة أبسط أو هذا الموقع. لا تضمن تاستيوركس دقة أو محتوى المنتجات أو الخدمات التي تقدمها سيمبلر ترادينغ أو هذا الموقع. الخيارات ليست مناسبة لجميع المستثمرين كما المخاطر الخاصة الملازمة للتداول الخيارات بلدي يعرض المستثمرين لخسائر سريعة وكبيرة المحتملة. تداول الخيارات في حساب تاستيوركس يخضع ل tastyworksâ ؟؟ مراجعتها والموافقة عليها. يرجى قراءة خصائص وخيارات الخيارات الموحدة قبل الاستثمار في الخيارات.

خيارات الأسهم الأمريكية مقابل الأسهم الأوروبية الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا! لماذا هي خيارات على الطراز الأمريكي تستحق أكثر من الخيارات على النمط الأوروبي؟ لماذا هي خيارات على الطراز الأمريكي تستحق أكثر من الخيارات على النمط الأوروبي؟ وأنا أدرك أنني يمكن أن تمارس خيارات النمط الأمريكي في أي وقت قبل انتهاء، ولكن يمكنني فقط ممارسة الخيارات على النمط الأوروبي خلال "فترة التمرين" (عادة الحق عندما تنتهي صلاحيتها، ولكن ليس في وقت سابق). لذلك فمن المنطقي أن الخيار الأمريكي يستحق على الأقل خيارا أوروبيا. ولكن لماذا هو يستحق أكثر من ذلك؟ إذا كنت ممارسة الخيار الأمريكي في وقت مبكر، وأنا قد كسب المزيد من المال من الانتظار حتى انتهاء الصلاحية، ولكن أنا أيضا قد جعل أقل. رياضيا، ليس هناك ميزة، لأنني على الأرجح من المرجح أن تجعل الكثير من المال عن طريق الانتظار لانتهاء الصلاحية. من الناحية الرياضية، هل هناك سبب وجيه لممارسة الخيار الأمريكي في وقت مبكر؟ وأنا أدرك أن الناس لا يتصرفون دائما منطقيا، ولكن حتى الصيغ التي تقيم الخيارات تبين أن الخيارات الأمريكية تستحق أكثر من ذلك. إديت (الإجابة على التعليقات): العديد من التعليقات التي أدلى بها الناس تنطبق على خيارات الرجعية (en.wikipedia / ويكي / Lookback_option)، ولكن ليس إلى الخيارات الأمريكية. الخيارات الأمريكية يمكن أن تفعل كل شيء الخيارات الأوروبية يمكن وأكثر من ذلك. أنا أفهم ذلك، وهذا يعني خيارات أمريكية لا يمكن أن يكون يستحق أي أقل من الخيارات الأوروبية، ولكن ما زلت غير واضح على كيفية حساب حسابيا هذه القيمة الإضافية. Aaronaught: "الفرق بين الخيار الأميركي والأوروبي هو الفرق بين الحصول على فرص N للحصول على حق (N عدد أيام انتهاء الصلاحية) والحصول على فرصة واحدة فقط، وينبغي أن يكون من السهل أن نرى لماذا أنت أكثر عرضة للربح مع السابق، حتى لو كنت لا يمكن التنبؤ بدقة حركة الأسعار ". رد: لا أعتقد أنك حقا الحصول على فرص N. بمجرد ممارسة الخيار، هذا كل شيء، لا مزيد من الفرص. وإذا قررت عدم ممارسة الخيار اليوم، وسعر الكامنة ينخفض، لا يمكنك العودة في الوقت المناسب وممارسة ذلك بالأمس. jdsweet: فكر في ذلك بهذه الطريقة، إذا سافرت مرة أخرى عبر الزمن شهر واحد - مع معرفة كاملة من سعر السهم آبل خلال تلك الفترة - والذي يحدث ذروته بشراسة ثم العودة إلى سعره القديم في نهاية الفترة - لن كنت تدفع أكثر للحصول على الخيار الأمريكي؟ ريبلي: حسنا، لا. كنت ببساطة شراء الخيار الأوروبي أرخص أن تنتهي الحق في الارتفاع. أو، سأشتري خيارا أوروبيا ينتهي في وقت لاحق، وبيعه عندما يحدث الارتفاع. لا تمنحك الخيارات الأمريكية إمكانية التعرف المسبق، لذا لا تزال تخمين وقت البيع / التمارين الرياضية. jdsweet: "أحد الأسباب الأكثر شيوعا التي يمارسها الناس (بدلا من البيع) خيار أمريكي قبل انتهاء الصلاحية هو إذا تم الإعلان عن أرباح غير متوقعة (أكبر من القيمة الزمنية المتبقية للخيار) التي سيتم دفعها قبل عقد الخيار تنتهي " الرد: هذا منطقي. أنا في الواقع تداول خيارات الفوركس، لذلك ليس هناك أرباح. في هذا السيناريو، هل الخيارات الأوروبية والأمريكية تستحق نفس الشيء؟ وفقا لكتاب هال، يجب أن يكون للمكالمات الأمريكية والأوروبية على الأسهم غير الموزعة أرباح نفس القيمة. على الرغم من ذلك، يجب أن تكون الولايات المتحدة مساوية للمقترحات الأوروبية أو أكثر قيمة منها. والسبب في ذلك هو القيمة الزمنية للنقود. في وضع، يمكنك الحصول على خيار لبيع الأسهم بسعر ضربة معينة. إذا كنت تمارس هذا الخيار في t = 0، فإنك تتلقى سعر الإضراب عند t = 0 ويمكن أن تستثمره بسعر بدون مخاطر. يتيح تخيل معدل الترددات اللاسلكية هو 10٪ وسعر الإضراب هو 10 $. وهذا يعني في t = 1، سوف تحصل على 11.0517 $. إذا، من ناحية أخرى، كنت did'nt ممارسة الخيار في وقت مبكر، في ر = 1 كنت ببساطة الحصول على سعر الإضراب (10 $). في الأساس، وسعر الإضراب، وهو العائد الخاص بك لخيار وضع، لا كسب الفائدة. طريقة أخرى للنظر في هذا هو أن الخيار يتكون من عنصرين: عنصر "التأمين" والقيمة الزمنية للخيار. عنصر التأمين هو ما تدفعه من أجل أن يكون الخيار لشراء الأسهم بسعر معين. ل خيارات الخيارات، فإنه يساوي دفع تعويض = ماكس (K-S، 0) حيث K = سترايك السعر و ست = سعر السهم. ويمكن اعتبار القيمة الزمنية للخيار بمثابة علاوة على المخاطر. إنه الفرق بين قيمة الخيار وعنصر التأمين. إذا كانت فوائد ممارسة الخيار في وقت مبكر (أي كسب معدل الخالية من المخاطر على العائدات) تفوق القيمة الزمنية لخيار وضع، فإنه ينبغي أن تمارس في وقت مبكر. وهناك طريقة أخرى للنظر في هذا الأمر وهي النظر إلى الحدود العليا لخيارات الاختيار. بالنسبة للوضع الأوروبي، قيمة اليوم من الخيار لا يمكن أبدا أن تكون قيمتها أكثر من القيمة الحالية للسعر الإضراب مخفضة بمعدل الخالية من المخاطر. وإذا لم تحترم هذه القاعدة، فستكون هناك فرصة للمراجحة عن طريق الاستثمار ببساطة في معدل الخلو من المخاطر. بالنسبة للوضع الأمريكي، حيث أنه يمكن ممارسته في أي وقت، فإن القيمة القصوى التي يمكن أن تأخذها اليوم هي ببساطة مساوية لسعر الإضراب. لذلك، منذ بف من ضربة السعر هو أصغر من سعر الإضراب، وضع الأمريكية يمكن أن يكون لها قيمة أكبر. نضع في اعتبارنا هذا هو للسهم غير أرباح الأسهم. وكما ذكر سابقا، إذا كان السهم يدفع توزيعات أرباح فإنه قد يكون من الأمثل أيضا أن يمارس مباشرة قبل دفع هذه الأرباح. أنا آسف، ولكن الرياضيات الخاص بك هو الخطأ. أنت ليس من المرجح على قدم المساواة لجعل الكثير من المال عن طريق الانتظار لانتهاء الصلاحية. أسعار الأسهم تتحرك باستمرار في كلا الاتجاهين. نادرا جدا ما يذهب أي الأسهم إما مباشرة أو لأسفل على التوالي. النظر في الأسهم مع سعر السهم من 12 $ اليوم. ولعل هذا المخزون هو شراء سيئة، وفي الوقت 1 الشهر سيكون أسفل إلى 10 $. لكن السوق لم تنجح حتى الآن حتى الآن، وعلى مدى الأسبوع المقبل، سترتفع إلى 15 دولارا. إذا كنت قد اشتريت خيارا أوروبيا (دعنا نقول مكالمة في المال، تنتهي في 1 شهر، في 12 $ في تاريخ البدء لدينا)، ثم كنت فقدت. انتهت صلاحية الخيار الخاص بك لا قيمة لها. إذا قمت بشراء خيار أمريكي، هل يمكن أن تمارس ذلك عندما كان سعر السهم في 15 $، وحققت أرباحا طيبة. نضع في اعتبارنا نحن نتحدث عن بالضبط نفس الأسهم، مع بالضبط نفس التاريخ، على مدى بالضبط نفس الفترة الزمنية. والفرق الوحيد هو عقد الخيار. الخيار الأمريكي كان يمكن أن يجعلك المال، إذا كنت تمارسه في أي وقت خلال التجمع، ولكن ليس الخيار الأوروبي - كنت قد اضطرت إلى التمسك بها لمدة شهر، وأخيرا السماح لها تنتهي لا قيمة له. (بالطبع هذا ليس صحيحا تماما، لأن الخيار الأوروبي نفسه يمكن أن تباع بينما هو في المال - ولكن في نهاية المطاف، شخص ما سوف ينتهي الأمر عقد الحقيبة، لا أحد يمكن أن تمارس حتى انتهاء الصلاحية.) الفرق بين الخيار الأمريكي والأوروبي هو الفرق بين الحصول على فرص N للحصول على ذلك الحق (N هو عدد أيام انتهاء صلاحية سمسم) والحصول على فرصة واحدة فقط. يجب أن يكون من السهل أن نرى لماذا كنت أكثر عرضة للربح مع السابق، حتى لو كنت لا يمكن التنبؤ بدقة حركة السعر. حسنا، خطأي لعدم إجراء المزيد من البحوث. ويكيبيديا يفسر هذا جيدا: في الأساس، هناك بعض الحالات حيث من المفيد ممارسة الخيار الأمريكي في وقت مبكر. بالنسبة لخيارات العملات غير الذهبية، يكون هذا فقط عندما تكون التكلفة الدفترية (سعر الفائدة التفاضلي الملقب بمعدلات المبادلة أو معدل التمديد) مرتفعة. الاحتمال الطفيف أن هذا قد يحدث يجعل الخيار الأمريكي يستحق أكثر قليلا. الخيار هو أداة تعطيك "الحق" (ولكن ليس الالتزام) أن تفعل شيئا (إذا كنت طويلة). خيار أمريكان يمنحك المزيد من "الحقوق" (لممارسة أكثر أيام) من خيار أوروبي. وكلما زادت "الحقوق" كلما زادت القيمة (النظرية) للخيار، وكل الأمور الأخرى متساوية، بطبيعة الحال. هذه هي الطريقة التي تعمل بها الخيارات. هل يمكن أن نشير إلى نتيجة لاحقة، ويقول هذا ليس هو الحال. ولكن صحيح قبل ذلك. وتفسر الاختلافات في السيولة لماذا تكون الخيارات على النمط الأمريكي عموما أكثر من نظيراتها على النمط الأوروبي. بقدر ما أستطيع أن أقول، لا أحد ذكر السيولة في إجابتهم على هذا السؤال، أنها مجرد إدخال الرياضيات والمنطق المعقول دون داع بينما يتجاهل المبادئ الاقتصادية الأساسية. هذا لا يعني أن الإجابات السابقة كلها خاطئة - أنها مجرد التعامل مع العوامل المحيطية بدلا من السبب المركزي. وتعتبر السيولة أحد العوامل الرئيسية لتحديد األسعار / التقييم في األسواق المالية. وتصف السيولة ببساطة السهولة التي يمكن بها شراء وبيع األصل) تحويله إلى نقد (. دون الدخول في الأسباب، أذون الخزانة هي واحدة من الأوراق المالية الأكثر سيولة - يمكن شراؤها أو بيعها على الفور تقريبا في أي وقت لسعر الدقيق. إن السيولة شبه المثالية للخزينة هي أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل سعر (فاتورة) الفاتورة (t) أعلى دائما (العائد المنخفض) من سعر سندات الشركات أو البلديات المماثلة. وبصفة عامة، فإن األصول السائلة نسبيا تستحق دائما أكثر من أصول غير سائلة نسبيا، وكلها متساوية. قيمة السيولة من السهل أن نفهم - نحن تجربة كل يوم في الحياة الحقيقية. إذا كنت تشتري منزلا أو سيارة، فإن القدرة على إعادة بيعها إذا لزم الأمر هي عنصر هام في القرار. هذا هو نفسه بالنسبة للمستثمرين - معظم الناس يفضلون الأصول التي يمكن بسرعة وسهولة تصفية إذا دعت الحاجة إلى النقد. انها لا تختلف مع الخيارات. وتسمح خيارات النمط الأمريكي للحامل بممارسة (تصفية) في أي وقت، في حين أن المشتري من خيار أوروبية لديه نقده مرتبطة حتى تاريخ محدد. ومن الواضح أن نادرا ما يكون من المنطقي ممارسة خيار في وقت مبكر من حيث العائد الصافي، ولكن في بعض الأحيان المستثمر لديه حاجة ماسة للنقد وهذه الحاجة تفوق الانخفاض في صافي الأرباح من التدريب المبكر. ويمكن القول بأن هذه الميزة السيولة يتم القضاء عليها من قبل أنه يمكنك التداول (بيع) أي نوع من الخيار دون قيود قبل انتهاء الصلاحية، وبالتالي إغلاق موقف طويل. هذا هو نقطة صالحة، لكنه يتجاهل حقيقة أن هناك دائما مشتر على الجانب الآخر من خيار التجارة، وهذا يعني موقف طويل، والحق / تقييد ممارسة في وقت مبكر، لا يتم القضاء عليها، فإنه ببساطة تغيير اليدين. ويترتب على ذلك أن ميزة السيولة على الطريقة الأميركية تزيد من قيمة السوق في السوق بغض النظر عن موقفه (الدعوة / وضع أو قصيرة / طويلة). وبدون وضع رقم دقيق لها، يمكن استخدام سعر الفائدة العام (القيمة الزمنية للنقود) لتقريب التكلفة الإضافية للخيار الأمريكي على غرار عقد مماثل على النمط الأوروبي. خيار يتيح لك خيار. وهذا هو، كنت لا تشتري أي أمن - كنت ببساطة شراء خيار لشراء الأمن. القيمة الوحيدة لما تشتريه هي خيار شراء شيء ما. يوفر الخيار الأمريكي مزيدا من المرونة - بمعنى أنه يوفر لك المزيد من الخيارات لشراء السهم. بما أن لديك المزيد من الخيارات، فإن تكلفة الخيار أعلى. وبطبيعة الحال، هناك مثال جيد على معنى ذلك. النظر في فيكس. خيارات على فيكس هي النمط الأوروبي. في بعض الأحيان فيكس المسامير مثل مجنون - ثلاثة أضعاف في القيمة في أيام. وعادة ما يعود إلى أسفل سريع جدا على الرغم من - في غضون بضعة أسابيع. حتى الآن من الخيارات على فيكس لا تستحق فقط أكثر من ذلك بكثير، لأن فيكس ربما يعود إلى وضعها الطبيعي. ومع ذلك، إذا كان الشخص يمكن أن يكون إكسرسيسد لهم الحق عندما وصلت إلى الأعلى، فإنها قد جعلت ثروة عدة مرات ما كان خيارهم يستحق. على الرغم من أنها نمط الأوروبي، على الرغم من أنها سوف تضطر إلى الانتظار حتى خيارهم كان قابل للاسترداد، والحق عندما يكون فيكس حول العودة إلى وضعها الطبيعي. في هذه الحالة، فإن خيار النمط الأمريكي سيكون أكثر قيمة بكثير - وخاصة بالنسبة للشيء الذي يصعب التنبؤ به، مثل فيكس. تتضمن قيمة الخيار مكونين، عنصر القيمة الخارجية أو القيمة الزمنية والقيمة الفعلية من الفرق في سعر الإضراب وسعر الأصل الأساسي. مع أي خيار أمريكي أو أوروبي القيمة الجوهرية لخيار المكالمة يمكن أن تكون "مقفلة" في أي وقت عن طريق بيع نفس المبلغ من الأصول الأساسية (سواء كان ذلك مخزون، ومستقبل الخ). وعلاوة على ذلك، فإن القيمة الزمنية لأي خيار يمكن أن تحسب من قبل دلتا تحوط الخيار، أي شراء أو بيع مبلغ من الأصول الأساسية مرجحة بقياس اليقين (الدلتا) من الخيار في المال عند انتهاء الصلاحية. وبدلا من ذلك، تأتي القيمة الإضافية للخيار الأمريكي من الفائدة المالية المتمثلة في القدرة على تحقيق قيمة الأصل الأساسي في وقت مبكر. أما بالنسبة لتوزيع أرباح الأسهم، فسيكون ذلك في الغالب الأرباح. ولكن بالنسبة للأسهم أو العقود الآجلة غير الربحية، يمكن للمشتري من خيار في المال تحقيق مكاسبه الجوهرية على الخيار في وقت مبكر وكسب الفائدة على الأرباح اليوم. ولكن ما تضحياتهم هو الوقت المناسب للخيار. ومع ذلك عندما يصبح خيار في المال والدلتا نهج 1 أو -1، فإن خصم القيمة الجوهرية (أي المبلغ الإضافي الذي يستحقه التدفق النقدي المستقبلي كل يوم ونحن نقترب من الدفع) يصبح أكبر من "ثيتا "أو تسوس قيمة الوقت للخيار. ثم يصبح الأمثل لممارسة الرياضة في وقت مبكر، والتخلي عن الاختيارية وتحقيق المكاسب النقدية مقدما. بالنسبة لمدفوعات غير توزيعات الأرباح، فإن قيمة خيار المكالمة الأمريكية هي في الواقع نفس القيمة الأوروبية. إن السعر الفوري للسهم سيكون أقل من السعر اآلجل عند انتهاء الصالحية مخصوما منه المعدل الخالي من المخاطر) أو تكلفة التمويل (. وهذا سيعوض بالضبط المكاسب النقدية من خلال ممارسة المبكرة والمصرفية العائدات. ولكن بالنسبة للخيار في المستقبل، فإن قيمة الأصل الحالي (المستقبل) هي نفس القيمة عند انتهاء الصلاحية، ومن الممكن تحقيق الفائدة الكاملة على الأموال المستلمة اليوم. وبالتالي فإن خيار الدعوة الأمريكية يستحق أكثر من ذلك. بالنسبة لكلا المثالين الخيار الأمريكي وضع يستحق أكثر، قليلا أكثر من ذلك بالنسبة للسهم. وبما أن السعر الفوري للسهم أقل من السعر الآجل، فإن مالك خيار الشراء يحقق ربحا جوهريا أعلى (غير مخصوم) من بيع السهم بسعر الإضراب الأعلى اليوم من الانتظار حتى انتهاء الصلاحية، فضلا عن تحقيق الفائدة المكتسبة. قد تؤثر السيولة على القيمة المتصورة للقدرة على ممارسة النشاط في وقت مبكر ولكن ليس عاملا ملموسا يضاف إلى الرياضيات المستخدمة عادة لتقييم الخيار، ولا يعتبر حقا بالنسبة لمعظم الأصول التي لديها أسواق الخيارات القابلة للتداول. ومن المهم أيضا أن نتذكر في أي لحظة في حياة الخيار، كنت لا تعرف مسار السعر في المستقبل. أنت فقط نمذجة توزيع النتائج المحتملة. ما يحدث لاحقا بعد ممارسة الرياضة في وقت مبكر الخيار الأمريكي لم يعد له أي تأثير على قيمته؛ هذا هو الآن صفر! ما إذا كان السهم في وقت لاحق تعطل في السعر هو إريليفنت. ما هو ذات الصلة هو أنه عندما كنت في وقت مبكر ممارسة مكالمة كنت 'التخلي عن' كل الصعود المحتمل المحمية من قبل الحد إلى الجانب السلبي الخاص بك من سعر الإضراب. فكر في هذه الطريقة، إذا سافرت مرة أخرى خلال شهر واحد - مع معرفة كاملة من سعر السهم آبل خلال تلك الفترة - والذي يحدث ذروته بشراسة ثم العودة إلى سعره القديم في نهاية الفترة - لن تدفع أكثر للحصول على خيار أمريكي؟ طريقة أخرى للتفكير في الخيارات هي بمثابة بوليصة تأمين. ألم تدفع أكثر للسياسة التي تغطي خسائر الحريق والزلازل بدلا من مجرد خسائر من الزلازل؟ وأخيرا، وربما أكثر مباشرة، واحدة من الأسباب الأكثر شيوعا يمارس الناس (بدلا من بيع) خيار أمريكي قبل انتهاء الصلاحية هو إذا كان أرباح غير متوقعة (أكبر من القيمة الزمنية المتبقية من الخيار) أعلن للتو أن يتم دفعها قبل ينتهي عقد الخيار. لأن المساهمين الحقيقيين فقط الحصول على أرباح، وليس أصحاب الخيارات. حامل الخيار الأمريكي لديه القدرة على ممارسة في الوقت المناسب للاستيلاء على هذه الأرباح - حامل الخيار الأوروبي ليس لديه تلك القدرة. المرونة أقل (ما تدفعه حقا) = أقل خيار الخيار. إذا كنت في الرياضيات، فقم بتجربة الفكر هذه: النظر في النتيجة X من عملية المشي العشوائي (الأسهم لا تتصرف بهذه الطريقة، ولكن لفهم السؤال الذي طلبته، وهذا أمر مفيد): في اليوم الأول، X = بعض صحيح X1. في كل يوم لاحق، X صعودا أو هبوطا بنسبة 1 مع احتمال 1/2. دعونا نفكر في شراء خيار الاتصال على X. الخيار الأوروبي مع سعر الإضراب من S التي تنتهي في اليوم N، إذا عقدت حتى ذلك اليوم ثم تمارس إذا مربحة، سوف تسفر عن قيمة Y = مين (X 7879 -S ، 0). هذا له قيمة المتوقعة E [Y] التي يمكن حسابها في الواقع. (يجب أن تكون ذات صلة بالتوزيع ذي الحدين، لكن هاتفي الاحتمالية والقبعة لا تعمل بشكل جيد اليوم) القيمة السوقية V [k] لهذا الخيار في اليوم # k، حيث 1 & لوت؛ k & لوت؛ N، يجب أن يكون V [k] = E [Y] | X [k]، والتي يمكنك أيضا حسابها فعليا. في يوم #N، V 7879 = Y. (القيمة معروفة) الخيار الأمريكي، إذا عقد حتى يوم # k ثم تمارس إذا مربحة، سوف تسفر عن قيمة Y [k] = دقيقة (X [K] -S، 0). في الوقت الراهن، ننسى بيع الخيار في السوق. (لذلك، فإن الخيارات إما ممارسة ذلك على يوم واحد k، أو السماح لها تنتهي) لنفترض أنه يوم k = N-1. إذا كان X [N-1]> = S + 1 (في المال)، فإن لديك خيارين: التمرين اليوم، أو ممارسة الغد إذا كانت مربحة. القيمة المتوقعة هي نفسها. (كلاهما يساوي X [N-1] -S). لذلك قد أيضا ممارسة ذلك والاستفادة من أموالك في أي مكان آخر. إذا كان X [N-1] & لوت؛ = S-1 (من أصل المال)، فإن القيمة المتوقعة هي 0، سواء كنت تمارس اليوم، عندما تعرف أنها لا قيمة لها، أو إذا كنت تنتظر حتى الغد، عندما يكون أفضل حالة إذا X [N-1] = S-1 و X 7879 ترتفع إلى S، وبالتالي فإن الخيار لا يزال بلا قيمة. ولكن إذا كان X [N-1] = S (على المال)، وهنا حيث يحصل للاهتمام. إذا كنت تمارس اليوم، فإنه يستحق 0. إذا انتظر حتى الغد، هناك فرصة 1/2 انها تستحق 0 (X 7879 = S-1)، وفرصة 1/2 انها تستحق 1 (X 7879 = S +1). آها! وبالتالي فإن القيمة المتوقعة هي 1/2. لذلك يجب عليك الانتظار حتى الغد. الآن دعونا نقول انها يوم k = N-2. حالة مماثلة، ولكن المزيد من الخيارات: إذا كان X [N-2]> = S + 2، يمكنك إما بيعه اليوم، وفي هذه الحالة تعرف القيمة = X [N-2] -S، أو يمكنك الانتظار حتى غدا ، عندما تكون القيمة المتوقعة هي أيضا X [N-2] -S. مرة أخرى، قد أيضا ممارسة ذلك الآن. إذا كان X [N-2] & لوت؛ = S-2، فإنك تعرف أن الخيار لا قيمة له. إذا كان X [N-2] = S-1، فإنه يستحق 0 اليوم، في حين إذا كنت تنتظر حتى الغد، فإنه إما يستحق قيمة المتوقعة من 1/2 إذا كان ترتفع (X [N-1] = S)، ​​أو 0 إذا كان يذهب إلى أسفل، لصافي القيمة المتوقعة من 1/4، لذلك يجب عليك الانتظار. إذا كان X [N-2] = S، فإنه يستحق 0 اليوم، في حين أنه غدا إما يستحق قيمة المتوقعة من 1 إذا كان ترتفع، أو 0 إذا كان ينخفض ​​-> صافي القيمة المتوقعة من 1/2، لذلك يجب أن تنتظر . إذا كان X [N-2] = S + 1، فإنه يستحق 1 اليوم، في حين أنه إما يستحق قيمة متوقعة من 2 إذا ترتفع، أو 1/2 إذا كان ينخفض ​​(X [N-1] = S) -> صافي القيمة المتوقعة من 1.25، لذلك يجب عليك الانتظار. إذا كان اليوم k = N-3، و X [N-3]> = S + 3 ثم E [Y] = X [N-3] -S ويجب أن تمارسه الآن؛ أو إذا كان X [N-3] & لوت؛ = S-3 ثم E [Y] = 0. ولكن إذا كانت X [N-3] = S + 2، فهناك قيمة متوقعة E [Y] من (3 + 1.25) / 2 = 2.125 إذا انتظرت حتى الغد، مقابل ممارستها الآن بقيمة 2؛ إذا كان X [N-3] = S + 1 ثم E [Y] = (2 + 0.5) / 2 = 1.25، مقابل قيمة التمرين 1؛ إذا كان X [N-3] = S ثم E [Y] = (1 + 0.5) / 2 = 0.75 مقابل قيمة التمرين 0؛ إذا كان X [N-3] = S-1 ثم E [Y] = (0.5 + 0) / 2 = 0.25، مقابل قيمة التمرين 0؛ إذا كان X [N-3] = S-2 ثم E [Y] = (0.25 + 0) / 2 = 0.125، مقابل قيمة التمرين 0. (في جميع الحالات الخمس، انتظر حتى الغد.) يجب أن تكون القيمة السوقية للخيار في اليوم # k هي نفس القيمة المتوقعة للشخص الذي يستطيع إما ممارسة ذلك أو الانتظار. وينبغي أن يكون من الممكن أن تظهر أن القيمة المتوقعة للخيار الأمريكي على X أكبر من القيمة المتوقعة للخيار الأوروبي على X. والسبب البديهي هو أنه إذا كان الخيار في المال من قبل كمية كبيرة بما فيه الكفاية أنه ليس من الممكن أن يكون من المال، ينبغي أن يمارس الخيار في وقت مبكر (أو بيع)، وهو أمر لا يسمح الخيار الأوروبي، في حين إذا كان هو تقريبا في المال، وينبغي أن يعقد الخيار، في حين إذا كان من أصل والمال من قبل كمية كبيرة بما فيه الكفاية أنه ليس من الممكن أن يكون في المال، والخيار هو بالتأكيد لا قيمة له. بقدر ما تذهب الأوراق المالية الحقيقية، انهم ليسوا مناحي عشوائية (أو على الأقل، والاحتمالات هي متغيرة الوقت وأكثر تعقيدا)، ولكن يجب أن يكون هناك حالات مماثلة. وإذا كان هناك أي وقت مضى احتمال كبير الأسهم سوف تنخفض، وحان الوقت لممارسة / بيع الخيار في المال في أمريكا، في حين لا يمكنك أن تفعل ذلك مع خيار الأوروبي. تصحيح : . ماذا تعرف: حساب أعطيت أعلاه للمشي العشوائي ليست مختلفة جدا من الناحية المفاهيمية من نموذج التسعير الخيارات الحدين. أمريكان فس. الخيارات الأوروبية. كما أن هناك نوعان مختلفان من الخيارات (يضع ويدعو)، لذلك هناك نوعان من أنماط رئيسية من الخيارات: الأمريكية والأوروبية. هذه الخيارات لها العديد من الخصائص المماثلة، ولكن من الاختلافات التي هي مهمة. وقد عانى الكثير من المحتالين من خسائر لا داعي لها لأنهم لم يكونوا على دراية بالخلافات. في هذه المقالة، سنناقش هذه الاختلافات وكيفية تأثيرها عليك، حتى تتمكن من اكتشاف كيفية تجنب المشاكل التي يحتمل أن تكون مكلفة. [قبل المقارنة بين الاثنين، من المهم أن يكون هناك فهم كامل للخيارات الأمريكية والأوروبية. تعلم إنز أند أوتس من الخيارات الأمريكية من خلال شرح مفصل للمفاهيم الأساسية والأمثلة واقع الحياة من الخيارات التداول من خلال اتخاذ خيارات إنفستوبيديا الأكاديمية للمبتدئين بالطبع] هناك أربعة اختلافات رئيسية بين الخيارات الأمريكية والأوروبية على غرار: جميع الأسهم القابلة للتداول والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) لديها خيارات على الطراز الأمريكي. ومن بين المؤشرات ذات القاعدة العريضة، فإن المؤشرات المحدودة فقط مثل مؤشر S & أمب؛ P 100 لها خيارات على النمط الأمريكي. المؤشرات الرئيسية واسعة النطاق، مثل S & أمب؛ P 500، وقد تداولت بنشاط الخيارات الأوروبية على غرار. يمكن لمالكي الخيارات الأمريكية أن يمارسوا في أي وقت قبل انتهاء صلاحية الخيار، في حين أن أصحاب الخيارات الأوروبية قد يمارسون فقط عند انتهاء الصلاحية. هذا هو سعر الإغلاق الرسمي لفترة انتهاء الصلاحية ويحدد الخيارات التي هي في المال وتخضع لممارسة الرياضة. يتم ممارسة أي خيار في المال بنسبة 1 سنت أو أكثر في تاريخ انتهاء الصلاحية تلقائيا ما لم يطلب مالك الخيار على وجه التحديد له / لها وسيط عدم ممارسة. الأمريكية: سعر التسوية للأصل الأساسي (الأسهم، إتف أو المؤشر) مع الخيارات على النمط الأمريكي هو سعر الإغلاق "العادي"، أو آخر صفقة قبل إغلاق السوق يوم الجمعة الثالث. لا يتم احتساب الصفقات بعد ساعات العمل عند تحديد سعر التسوية. الأوروبية: ليس من السهل تعلم سعر التسوية للخيارات على النمط الأوروبي. في الواقع، لا يتم نشر سعر التسوية حتى بعد ساعات من فتح السوق للتداول. عندما كنت تملك خيارا، يمكنك التحكم في الحق في ممارسة الرياضة. أحيانا، قد يكون من المفيد ممارسة خيار قبل انتهاء صلاحيته (لجمع أرباح، على سبيل المثال)، لكنه نادرا ما يكون مهما. عندما كنت قصيرة على غرار النمط الأمريكي (كنت قد بيعت الخيار دون امتلاكه) ويتم تعيين إشعار ممارسة قبل انتهاء الصلاحية، بدلا من أن تكون قصيرة الخيار، أنت الآن قصيرة الأسهم. ما لم يكن حسابك صغير جدا لتحمل وضع الأسهم قصيرة، هذه ليست مشكلة. وإذا كان حسابك هو صغير، وربما كنت لا تكون خيارات التداول. في المرة الوحيدة التي تنطوي على مهمة في وقت مبكر أي خطر كبير يحدث مع النمط الأمريكي، خيارات مؤشر تسوية النقدية. وبالتالي فإن أسهل طريقة لتجنب خطر ممارسة الرياضة في وقت مبكر هو تجنب تداول الخيارات الأمريكية. عندما تتلقى إشعارا بالاحالة في الصباح، يجب إعادة شراء هذا الخيار بالقيمة الفعلية الليلة السابقة. وهذا قد يضعك في خطر كبير إذا كان السوق يخضع خطوة كبيرة، لأن هذا الشراء القسري يجعل موقفكم مختلفا عن واحد كنت تعتقد أنك تملكها. ومن المفيد للجميع عند تسوية الخيارات نقدا: لا تبادل الأسهم اليدين. ليس عليك أن تكون مهتما بإعادة بناء محفظة الأوراق المالية المعقدة، لأنك لا تفقد الأسهم الخاصة بك إذا تم تعيين إشعار ممارسة على المكالمات التي كتبتها، كما هو الحال في الكتابة المكالمة تغطية أو استراتيجية طوق. يتلقى مالك الخيار القيمة النقدية - ويدفع البائع الخيار القيمة النقدية - من الخيار. وهذه القيمة النقدية تساوي القيمة الذاتية للخيار. إذا كان الخيار هو من أصل المال، فإنه ينتهي لا قيمة له ولها قيمة نقدية صفر. لأن هذه الخيارات تسويتها النقدية هي دائما تقريبا على النمط الأوروبي، والتعيين يحدث فقط عند انتهاء الصلاحية، يتم تحديد القيمة النقدية للخيار عن طريق سعر التسوية. مع خيارات النمط الأمريكي، نادرا ما تكون هناك مفاجآت. عندما يتداول السهم عند 40.12 دولار قبل بضع دقائق من جرس الاغلاق عند انتهاء الصلاحية يوم الجمعة، يمكنك أن تتوقع أن 40 وضع ستنتهي لا قيمة لها وأن المكالمات 40 ستكون في المال. إذا كان لديك موقف قصير في مكالمة 40 ولا تريد أن يتم تعيين إشعار ممارسة، يمكنك إعادة شراء تلك المكالمات. قد يتغير سعر التسوية، وهذه المكالمات 40 قد تتحرك من المال، ولكن من غير المرجح أن قيمة تلك المكالمات سوف تتغير بشكل ملحوظ في الدقائق القليلة الماضية. مع الخيارات على النمط الأوروبي، وسعر التسوية في كثير من الأحيان مفاجأة كبيرة، والتي قد تكون مفيدة لبعض ولكن كارثة للكثيرين آخرين. وذلك لأنه عندما يفتح السوق للتداول في صباح يوم الجمعة الثالث، وغالبا ما يكون هناك فجوة - تغيير كبير في الأسعار من إغلاق الليلة السابقة. هذا لا يحدث في كل وقت، ولكن يحدث غالبا ما يكفي لتحويل فكرة منخفضة المخاطر على ما يبدو من عقد هذا الموقف بين عشية وضحاها في مقامرة كبيرة. عندما كنت تملك الخيار الأوروبي، وهنا الوضع الذي تواجهه بعد ظهر اليوم الخميس، في اليوم السابق لانتهاء الصلاحية: إذا كان الخيار لا قيمة لها تقريبا، التمسك بها، وتأمل في معجزة ليست فكرة سيئة. أصحاب خيارات منخفضة الثمن، بقيمة بضعة نيكل أو أقل، وقد كان معروفا لكسب مئات، أو حتى بضعة آلاف من الدولارات، عندما انفجرت السوق فتح في صباح اليوم التالي. في معظم الوقت تنتهي هذه الخيارات لا قيمة لها، ولكن في بعض الأحيان مكافأة كبيرة ممكنة. إذا كنت تملك خيارا ذا قيمة كبيرة - لنفترض أنك تبلغ 1000 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية) - لديك قرار باتخاذه. سعر التسوية يمكن أن يجعل الخيار لا قيمة لها أو مضاعفة قيمتها. هل تريد أن تأخذ هذا الخطر؟ هذا قرار يمكن للمستثمرين الأفراد فقط أن يجعل لأنفسهم. عندما تقصر الخيار، تواجه تحديا مختلفا: عندما قصيرة خيار خارج المال، والتغطية هي خطوة حكيمة. مع الخيارات على النمط الأمريكي، ترى الأسهم تقترب من الإضراب ويمكن أن تنفق النيكل أو اثنين لتغطية. ولكن مع الخيارات الأوروبية، لا توجد تحذيرات. أي خيار من خارج المال يمكن أن تتحرك 10 أو 20 نقطة في المال - والتي من شأنها أن تكلف 1000 $ إلى 2،000 $ لكل خيار عندما كنت اضطر لدفع ثمن التسوية. لا تستحق المجازفة. إذا قررت تداول خيارات الفهرس، تأكد من أنك تفهم الاختلافات بين الخيارات الأمريكية والأوروبية. الأهم من ذلك، لتجنب خسارة كبيرة، يجب أن نفهم كيف يتم تحديد سعر التسوية من الخيارات الأوروبية. فإنه يجعل فرقا كبيرا لكيفية إدارة الموقف، وخصوصا عندما يكون لديك موقف يتضمن خيارات قصيرة. ومن الحكمة الابتعاد عن مخاطر الاستيطان من خلال الخروج من المراكز التي لا تملك سوى المزيد من الأرباح - في موعد أقصاه يوم الخميس، وهو اليوم الأخير الذي يمكن تداول هذه الخيارات فيه. أنماط الخيار: الأمريكية مقابل. الأوروبي. تجار الخيارات لديهم للتعامل مع العديد من المتغيرات والعوامل في التداول من تجار الأسهم القيام به. وفي حين أن العديد من المستثمرين على دراية بالاختلافات الأساسية بين خيارات الدعوة ووضع الخيارات، ومعظم المستثمرين غير مألوفة مع أنماط الخيارات المختلفة المتاحة لهم. وتنقسم الخيارات إلى أسلوبين واسعين، أو فئات: خيارات على النمط الأمريكي وخيارات النمط الأوروبي. في الواقع، هذين النمطين الخيار لديها أكثر شيوعا من لا. تتشارك كل من خيارات الاتصال والخيارات الأمريكية والأوروبية في الخصائص القياسية التالية: كلاهما لديه سعر الضربة مجموعة على حد سواء لديها تاريخ انتهاء الصلاحية على حد سواء استخدام هياكل مماثلة لرموز شريطهم يتم تداول كل من التبادلات. ومع ذلك، فإن هذه الأنماط الخيارات لها فرق كبير واحد - عندما كنت قادرا على ممارسة لهم. على الطراز الأمريكي. الخيارات على النمط الأمريكي هي الخيارات التي تعرف معظم المستثمرين الأفراد. إذا كنت تتداول الخيارات على الأسهم، مثل أبل (آبل)، جنرال إلكتريك (غي) أو جوجل (غوغ)، فمن المرجح أن تتاجر الخيارات النمط الأمريكي. يمكنك ممارسة خيارات النمط الأمريكي في أي وقت تريد قبل انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء خيار على الطراز الأمريكي في وول مارت (ومت) اليوم وانتهت في شهر واحد، يمكنك ممارسة ذلك اليوم، غدا، في اليوم التالي أو في أي يوم تداول آخر حتى تنتهي صلاحية الخيار. خيارات النمط الأوروبي. عادة ما تكون الخيارات على النمط الأوروبي أقل دراية بتجار التجزئة لأنها أقل شيوعا بكثير. إذا قمت بتداول الخيارات على مؤشرات الأسهم مثل مؤشر S & أمب؛ P 500 ومؤشر ناسداك أو مؤشر راسل 2000 أو على أزواج العملات (فوركس)، مثل الدولار الأمريكي مقابل اليورو أو الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني، فأنت على الأرجح تتداول الخيارات على النمط الأوروبي. يمكنك فقط ممارسة خيارات النمط الأوروبي عند انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، إذا اشتريت خيارا على النمط الأوروبي في مؤشر S & أمب؛ P 500 اليوم وانتهت في شهر واحد، يمكنك فقط ممارسة هذا الخيار في اليوم الذي تنتهي فيه. لا يمكنك ممارسة ذلك غدا، في اليوم التالي أو أي يوم تداول آخر. كيف تؤثر القدرة على ممارسة الخيار على السعر. كل الأمور الأخرى على قدم المساواة، والقدرة على ممارسة الخيار الخاص بك في أي وقت، وليس فقط عند انتهاء الصلاحية، يؤثر على سعر الخيار. وعادة ما تكون الخيارات على النمط الأوروبي أقل تكلفة من الخيارات على النمط الأمريكي لأن البائع على غرار النمط الأوروبي يتحمل مخاطر أقل. فمن الأسهل بكثير للتخطيط والتحوط المخاطر الخاصة بك كبائع للخيارات النمط الأوروبي لأنك لا داعي للقلق حول الخيار المشتري ممارسة الخيار في أي وقت يراه مناسبا. الباعة الخيار النمط الأوروبي يعرف بالضبط متى سيتم ممارسة الخيار، إذا كان على الإطلاق. ونظرا لأن الباعة ذوي النمط الأوروبي يلتزمون بخطر أقل، فإنهم يتقاضون علاوة مخاطر أقل عندما يبيعون خياراتهم - مما يخفض سعر الخيار. على العكس من ذلك، فإن الخيارات على النمط الأمريكي عادة ما تكون أكثر تكلفة من الخيارات على النمط الأوروبي لأن البائع من الطراز الأمريكي الخيار يتحمل المزيد من المخاطر. هو أكثر صعوبة بكثير للتخطيط والتحوط المخاطر الخاصة بك كبائع للخيارات النمط الأمريكي لأن لديك أي وسيلة متأكدا لمعرفة متى المشتري الخيار هو الذهاب إلى ممارسة الخيار لأن الخيار يمكن للمشتري ممارسة الخيار في أي وقت كان يراه مناسبا. وبما أن باعة الخيارات على الطراز الأمريكي يأخذون المزيد من المخاطر، فإنهم يتقاضون علاوة عالية المخاطر عند بيعهم للخيارات - مما يرفع سعر الخيار. يتم إنتاج هذه المقالة من قبل أسواق التعلم، ليك. يتم تقديم المواد المقدمة لك لأغراض تعليمية فقط. تم إنشاء المحتوى ويجري تقديمها من قبل الموظفين أو ممثلي أسواق التعلم، ليك. المعلومات المقدمة أو التي نوقشت ليست توصية أو عرضا أو التماس عرض من قبل أسواق التعلم أو الشركات التابعة لها لشراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي ضمان أو غيرها من المنتجات المالية أو تأييد أو تأكيد أي استراتيجية استثمار محددة. كنت مسؤولا مسؤولية كاملة عن قرارات الاستثمار الخاص. يجب أن يستند اختيارك للدخول في إستراتيجية استثمار أو استثمار بعينه فقط إلى أبحاثك الخاصة وتقييم المخاطر التي تنطوي عليها، وظروفك المالية وأهدافك الاستثمارية. لا تقوم أسواق التعلم والشركات التابعة لها بتقديم أو تقديم أو تقديم أي نصيحة أو رأي أو توصية بشأن مدى ملاءمة أو قيمة أو ربحية أي استثمار أو استراتيجية استثمار معينة. أي أوراق مالية محددة، أو أنواع من الأوراق المالية، وتستخدم كأمثلة هي لأغراض العرض التوضيحي فقط. ولا ينبغي اعتبار أي من المعلومات المقدمة توصية أو التماسا للاستثمار في، أو تصفية، أمن معين أو نوع من الأمن. يجب على المستثمرين النظر في أهداف الاستثمار، والرسوم، والنفقات، ومخاطر فريدة من نوعها من صندوق المتاجرة في البورصة (إتف) بعناية قبل الاستثمار. قد لا تكون صناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد المرتفع والعادل مناسبة لجميع المستثمرين وقد تزيد من التعرض للتقلبات من خلال استخدام الرافعة المالية والمبيعات القصيرة للأوراق المالية والمشتقات وغيرها من استراتيجيات الاستثمار المعقدة. ومن المرجح أن يكون أداء هذه الصناديق مختلفا بشكل ملحوظ عن مؤشرها المعياري على مدى فترات تزيد عن يوم واحد، وقد يكون أداءها مع مرور الوقت في مقابل اتجاهها المعياري. يجب على المستثمرين مراقبة هذه الحيازات، بما يتفق مع استراتيجياتهم، بشكل متكرر يوميا. تتضمن نشرة المعلومات هذه وغيرها من المعلومات حول إتف ويجب الحصول عليها من المصدر. وينبغي قراءة نشرة اإلصدار بعناية قبل االستثمار. يجب على المستثمرين النظر في أهداف الاستثمار والمخاطر والرسوم والمصاريف للصناديق المشتركة بعناية قبل الاستثمار. وتخضع الصناديق المشتركة لتقلبات السوق بما في ذلك احتمال خسارة أصل الدين. تتضمن نشرة اإلصدار هذه ومعلومات أخرى عن الصندوق وهي متاحة من المصدر. وينبغي قراءة نشرة اإلصدار بعناية قبل االستثمار. الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. ويمكن الاطلاع على معلومات مفصلة عن المخاطر المرتبطة بالخيارات عن طريق تحميل خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة والمكملات (بدف) من شركة المقاصة الخيارات، أو عن طريق استدعاء شركة المقاصة خيارات في 1-888-أوبتيونس. الأوروبية مقابل الأمريكية خيارات والنقد. 6 - البيانات المالية 7 - النسب المالية 8 - الأصول 9 - الخصوم 10 - الأعلام الحمراء. 16 - الاستثمارات البديلة 17 - إدارة الحافظة. لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية. عادة ما يتم تقييم الخيارات الأوروبية باستخدام صيغة بلاك سكولز أو بلاك موديل. هذه معادلة بسيطة مع حل مغلق الشكل الذي أصبح معيارا في المجتمع المالي. وهذا خيار يمكن ممارسته في أي وقت حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. لا توجد صيغ عامة لتقييم الخيارات الأمريكية، ولكن هناك خيار من النماذج لتقريب السعر هو متاح (على سبيل المثال والي، نموذج الخيارات ذات الحدين، مونت كارلو وغيرها)، على الرغم من عدم وجود توافق في الآراء على ما هو أفضل. یصف مفھوم المالیة ما إذا کان أحد الخیارات داخل أو خارج أو في المال من خلال فحص موقف الإضراب مقابل سعر السوق الحالي للأمن الأساسي للخیار. في المال - أي خيار له قيمة جوهرية في المال. ويقال أن خيار الاتصال يكون في المال عندما يتجاوز سعر العقود الآجلة سعر الإضراب الخيار. وضع في المال عندما يكون سعر العقود الآجلة أقل من سعر الإضراب الخيار. على سبيل المثال، سيكون خيار استدعاء اليورو 90 سم سم في المال إذا كانت العقود الآجلة لمتوسط ​​سم في مارس أكثر من 90، وهذا يعني أن حامل الحق في شراء هذه العقود الآجلة في 90، بغض النظر عن كم ارتفع السعر. وعلاوة على ذلك في المال الخيار، وقيمة وقت أقل سيكون لها. عميق في المال - تمثل هذه الخيارات انتشارا أكبر بين الاضراب وسعر السوق للأمن الكامن. والخيارات التي تكون عميقة في المال تتداول عموما عند قيمها الفعلية الفعلية أو بالقرب منها، ويتم حسابها عن طريق طرح سعر الإضراب من سعر السوق الأساسي للأصل لخيار الاتصال (والعكس بالعكس لخيار الخيار). وذلك لأن الخيارات مع كمية كبيرة من القيمة الجوهرية بنيت في فرصة منخفضة جدا من تنتهي لا قيمة له. لذلك، يتم تسعير القيمة الأولية التي تقدمها بالفعل إلى الخيار في شكل قيمتها الجوهرية. عندما يتحرك خيار أكثر عمقا في المال، والدلتا تقترب 100٪ (لخيارات الدعوة)، وهو ما يعني لكل تغيير نقطة في سعر الأصل الأساسي، وسوف يكون هناك تغيير متساو ومتزامن في سعر الخيار ، في نفس الاتجاه. وبالتالي، فإن االستثمار في الخيار مماثل لالستثمار في األصل األساسي، إال أن حامل الخيار سيكون له فوائد انخفاض مصاريف رأس المال، ومخاطر محدودة، والرافعة المالية، وتحقيق أرباح أكبر. خارج المال - توجد هذه الخيارات عندما يكون سعر الإضراب للمكالمة (وضع) أعلى من سعر السوق الأساسي للأصل (أدناه). (في الأساس، هو عكس معك في الخيار المال). الخيارات التي هي خارج المال لديها مخاطر عالية من تنتهي لا قيمة لها، لكنها تميل إلى أن تكون غير مكلفة نسبيا. وعندما تقترب قيمة الوقت من الصفر عند انتهاء صلاحيتها، فإن من الخيارات النقدية تنطوي على احتمال أكبر للخسارة الكلية إذا تحرك السهم الأساسي في اتجاه سلبي. في المال - توجد هذه الخيارات عندما يكون سعر الإضراب للمكالمة أو الوضع مساويا لسعر السوق الأساسي للأصل. يمكنك التفكير أساسا في المال كنقطة التعادل (باستثناء تكاليف المعاملات). لاحظ أن أشكال المال المذكورة أعلاه لا تأخذ تكلفة عقد الخيار، أو قسط، في الاعتبار. العائد - يحسب عن طريق خصم علاوة الخيار المدفوعة من القيمة الجوهرية للخيار. في هذه الحالة، يمكن أن يؤدي الخيار في المال إلى تحقيق عائد سلبي إذا كانت العلاوة أكبر من القيمة الجوهرية للخيار. القيمة الجوهرية - القيمة الداخلية في الخيارات هي الجزء الموجود من المال من علاوة الخيار. وهذه هي القيمة التي سيكون لها أي خيار معين إذا ما مارست اليوم. ويعرف بأنه الفرق بين سعر إضراب الخيار (X) والسعر الفعلي الحالي للسهم (كب). في حالة خيار الاتصال، يمكنك حساب هذه القيمة الجوهرية عن طريق أخذ كب - X. إذا كانت النتيجة أكبر من الصفر (وبعبارة أخرى، إذا كان السعر الحالي للسهم أكبر من الخيار سعر الإضراب)، ثم المبلغ المتبقي بعد طرح كب - X هو القيمة الجوهرية للخيار. إذا كان سعر الإضراب أكبر من سعر السهم الحالي، فإن القيمة الفعلية للخيار هي صفر - لن يكون يستحق أي شيء إذا كان سيتم ممارسته اليوم (يرجى ملاحظة أن القيمة الفعلية للخيار لا يمكن أبدا أن تكون تحت الصفر). لتحديد القيمة الجوهرية للخيار وضع، ببساطة عكس الحساب إلى X - كب. قيمة الوقت - قيمة الوقت هي أي قيمة لخيار آخر غير قيمته الجوهرية. والقيمة الزمنية هي في الأساس علاوة المخاطر التي يقتضيها البائع أن يوفر للمشتري الخيار الحق في شراء أو بيع المخزون حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. في حين أن الحساب الفعلي معقد، في الأساس، ترتبط قيمة الوقت إلى بيتا الأسهم أو التقلب. إذا كان السوق لا يتوقع أن يتحرك السهم كثيرا (إذا كان لديه بيتا منخفض)، فإن قيمة الوقت للخيار ستكون منخفضة نسبيا. وعلى العكس من ذلك، ستكون القيمة الزمنية للخيار مرتفعة إذا كان من المتوقع أن يتذبذب السهم بشكل ملحوظ.
الخيارات الثنائية ما هي
استعراض إيتوكس النقد الاجنبى